عوائد متوقعة منقحة بانتباه المحللين
factor.formula
CTR = Rank(WTR) * Rank(C)
في:
- :
العائد المستهدف المعدل بالتركيز يشير إلى عامل العائد المتوقع بعد التعديل لانتباه المحللين.
- :
قيمة ترتيب العائد المستهدف المرجح في المقطع العرضي. يشير WTR إلى العائد المتوقع المحسوب بواسطة السعر المستهدف للمحلل، ثم يتم ترجيحه بوزن معين. تهدف هذه الخطوة إلى تحويل العائد المتوقع الأصلي إلى ترتيب نسبي للمقارنة والتحليل عبر الأسهم، وبالتالي القضاء على الاختلافات في المقاييس العددية. يمكن أن تأخذ الأوزان عادةً في الاعتبار عوامل مثل تصنيف المحلل ومستوى الثقة في السعر المستهدف.
- :
قيمة ترتيب عامل تركيز تغطية المحللين في المقطع العرضي. يتم قياس عامل التغطية C عادةً من خلال عدد المحللين الذين قاموا بتغطية سهم معين في الفترة الزمنية الماضية، ويتم إزالة تكرار المحللين من نفس المؤسسة لتجنب العد المتكرر. تقوم هذه الخطوة أيضًا بتحويل القيمة المطلقة للتغطية إلى ترتيب نسبي للمقارنة عبر الأسهم. كلما ارتفعت قيمة Rank(C)، زادت تغطية السهم وزادت تغطية المحللين.
factor.explanation
تم تصميم العائد المتوقع المصحح بتغطية المحللين لالتقاط التحيز في التنبؤ الذي قد يكون سببه التحيز العاطفي وتجانس الأبحاث عندما يتنبأ المحللون بأسعار الأسهم المستقبلية. المنطق الأساسي هو أنه عندما يتم تغطية سهم من قبل عدد كبير من المحللين، فبسبب تجانس الأبحاث، تميل توقعات المحللين إلى أن تكون أكثر اتساقًا، وتكون توقعاتهم أقل تأثرًا نسبيًا بالعواطف الشخصية. على العكس من ذلك، إذا كان السهم لديه تغطية منخفضة من المحللين، فمن المرجح أن تعكس توقعات المحللين عواطفهم وآرائهم الشخصية، لذلك قد يكون التحيز في توقعاتهم أعلى. يوفر هذا العامل مقياسًا أكثر قوة للعائد المتوقع من خلال الجمع بين العائد المتوقع المرجح وتغطية المحللين. من خلال ترتيب هذين العاملين وضربهما، يتم تصحيح التحيز العاطفي للمحلل، مما يجعل العائد المتوقع النهائي أكثر منطقية وموثوقية.