حيث أن:

• :

  هي قيمة العامل الأساسي رقم k للسهم i في الشهر t، متأخرة بمقدار j أرباع. على سبيل المثال، إذا كانت j=0، فهذا يعني قيمة العامل للشهر الحالي t، وإذا كانت j=1، فهذا يعني قيمة العامل للربع t-1.

• :

  هو المتوسط المتحرك للعامل الأساسي رقم k للسهم i في الشهر t بناءً على الأرباع L الماضية، وقيمة L هي 1 و 2 و 4 و 8، وتمثل الأرباع 1 و 2 و 4 و 8 الماضية على التوالي.

• :

  هو عائد السهم i في الشهر t+1، والذي يستخدم لقياس الأداء المستقبلي للسهم.

• :

  هو العدد الإجمالي للعوامل الأساسية المختلفة المحددة. في دراسة هذا العامل، K=7، وتشمل العوامل المحددة: العائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على إجمالي الأصول (ROA)، وربحية السهم (EPS)، والربح المستند إلى الاستحقاق إلى حقوق الملكية (APE)، والربح المستند إلى التدفق النقدي إلى إجمالي الأصول (CPA)، وإجمالي الربح إلى إجمالي الأصول (GPA)، ونسبة صافي المدفوعات (Net Payout Ratio). تصف هذه العوامل أساسيات الشركات المدرجة من وجهات نظر متعددة، بما في ذلك الربحية والكفاءة التشغيلية وعوائد المساهمين.

• :

  هو الحد الثابت لنموذج الانحدار المقطعي في الشهر t، ويمثل مستوى العائد القياسي.

• :

  هو معامل الانحدار المقابل للمتوسط المتحرك للعامل الأساسي k على المقياس الزمني L في الشهر t في نموذج الانحدار المقطعي، مما يشير إلى التأثير المتوقع لكل وحدة تغيير في المتوسط المتحرك للعامل على عائد السهم للفترة التالية.

• :

  هي القيمة المتوقعة لمعامل الانحدار للفترة التالية (t+1) في الشهر t في نموذج الانحدار المقطعي. في التطبيقات العملية، يمكن استبدال هذه القيمة تقريبًا بمعامل الانحدار للفترة الحالية (t).

• :

  هو حد الخطأ في نموذج الانحدار المقطعي، والذي يشير إلى الجزء من معدل العائد الذي لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج.