ربح التشغيل المعياري (Z-Score)
factor.formula
ربح التشغيل المعياري (Z-Score):
حيث أن:
- :
ربح التشغيل المتداول للسنة (TTM) في الوقت t.
- :
متوسط ربح التشغيل السنوي المتداول (TTM) للأرباع T قبل الوقت t. النافذة الزمنية لحساب المتوسط هي [t-T, t-1]، باستثناء الوقت الحالي t.
- :
الانحراف المعياري لربح التشغيل السنوي المتداول (TTM) للأرباع T قبل الوقت t. النافذة الزمنية لحساب الانحراف المعياري هي [t-T, t-1]، باستثناء الوقت الحالي t.
- :
طول النافذة الزمنية لفترة الاسترجاع، القيمة الافتراضية هي T = 6 أرباع. يمكن تعديلها وفقًا لمتطلبات طول فترة الاسترجاع.
factor.explanation
يقيس هذا العامل درجة انحراف ربحية الشركة الحالية عن ربحيتها التاريخية عن طريق حساب Z-Score لربح التشغيل. تشير القيمة الموجبة إلى أن الربحية الحالية أعلى من المتوسط التاريخي، بينما تشير القيمة السالبة إلى العكس. تجعل المعايرة الربحية قابلة للمقارنة بين الشركات المختلفة، مع التخلص أيضًا من الاتجاه التاريخي لربحية الشركة نفسها والتركيز بشكل أكبر على التغيرات قصيرة الأجل في الربحية. تجدر الإشارة إلى أن هذا العامل هو في الأساس مؤشر نسبي يعتمد على بيانات أرباح الشركة التاريخية، لذلك قد لا يكون قابلاً للمقارنة بشكل مباشر بين الصناعات المختلفة. عادة ما يكون من الضروري دمجه مع متوسط الصناعة أو إجراء المعايرة داخل الصناعة قبل الاستخدام. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد فعالية هذا العامل على النافذة الزمنية T المختارة. قد تؤدي النافذة الزمنية القصيرة جدًا إلى ضوضاء مفرطة، وقد لا تلتقط النافذة الزمنية الطويلة جدًا التغيرات قصيرة الأجل في الربحية.