حيث أن:

• :

  عائد الأصل i في الوقت t، وعادةً ما تستخدم بيانات العائد الشهري

• :

  الحد الثابت للأصل i يمثل الجزء من العائد الذي لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج ويمكن اعتباره العائد الخاص بالأصل.

• :

  حساسية الأصل i لعلاوة مخاطر السوق RMRF، تقيس انكشاف الأصل لمخاطر السوق الإجمالية، أي بيتا السوق.

• :

  علاوة مخاطر السوق في الوقت t، وعادةً ما تكون معدل عائد السوق مطروحًا منه المعدل الخالي من المخاطر.

• :

  حساسية الأصل i لعلاوة الحجم SMB، تقيس انكشاف الأصل لمخاطر الحجم، أي قيمة بيتا عامل الحجم.

• :

  علاوة الحجم في الوقت t، وعادةً ما تكون عائد الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة مطروحًا منه عائد الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.

• :

  حساسية الأصل i لعلاوة القيمة HML، تقيس انكشاف الأصل لمخاطر القيمة، أي بيتا عامل القيمة.

• :

  علاوة القيمة في الوقت t، وعادةً ما تكون عائد الأسهم ذات القيمة الدفترية المرتفعة مطروحًا منه عائد الأسهم ذات القيمة الدفترية المنخفضة.

• :

  المتبقي للأصل i في الوقت t، يمثل الجزء من العائد الخاص الذي لا يمكن تفسيره بواسطة نموذج فاما-فرينش ثلاثي العوامل ويمكن اعتباره العائد الفريد للسهم.

• :

  متوسط القيم المتبقية من T-12 إلى T-2 يستخدم لحساب الانحراف المعياري للعائد المتبقي.

• :

  مجموع العوائد المتبقية للأصل i من T-12 إلى T-2، يعكس الزخم التراكمي للعوائد المتبقية على مدى الأشهر الـ 11 الماضية.

• :

  الانحراف المعياري للعائد المتبقي للأصل i من T-12 إلى T-2، يستخدم لتوحيد الزخم المتبقي لمنع قيمة العامل من التأثر بالتقلب. يتم قسمة المقام على 10 بدلاً من 11 لأن الانحراف المعياري للعينة مستخدم هنا بدلاً من الانحراف المعياري للمجتمع. درجة الحرية هي n-1، وحجم العينة هو 11، لذلك يتم القسمة على 10.