معدل تغير الأصول التشغيلية غير المتداولة
factor.formula
صيغة الحساب:
حساب معدل تغير الأصول التشغيلية غير السائلة، حيث يكون البسط هو الفرق بين الأصول التشغيلية غير السائلة للفترة الحالية والأصول التشغيلية غير السائلة لنفس الفترة من العام الماضي، والمقام هو متوسط إجمالي أصول الفترة الحالية.
من بينها، طريقة حساب الأصول التشغيلية غير المتداولة هي:
الأصول التشغيلية غير المتداولة (NCOA_t) للفترة الحالية تساوي تقريباً الأصول غير المتداولة للفترة الحالية مطروحاً منها الاستثمارات طويلة الأجل للفترة الحالية. يهدف هذا الحساب إلى إزالة تأثير الأصول المالية غير التشغيلية على الأصول غير المتداولة والتركيز بشكل أكبر على الأصول غير المتداولة المطلوبة للتشغيل الفعلي للمؤسسة.
طريقة حساب متوسط إجمالي الأصول هي:
متوسط إجمالي الأصول (AvgTotalAssets_t) هو متوسط إجمالي الأصول في بداية الفترة (TotalAssets_{t,begin}) وإجمالي الأصول في نهاية الفترة (TotalAssets_{t,end}). ويستخدم لتوحيد التغيرات في الأصول التشغيلية غير السائلة وإزالة تأثير الاختلافات في حجم الشركة.
في الصيغة، يمثل الحرف t الفترة الحالية للإبلاغ، ويمثل t-1 نفس الفترة من العام السابق؛ المعاني المحددة للمتغيرات هي كما يلي:
- :
الأصول التشغيلية غير المتداولة للفترة.
- :
الأصول التشغيلية غير المتداولة في نفس الفترة من العام الماضي.
- :
إجمالي الأصول غير المتداولة للفترة.
- :
إجمالي مبلغ الاستثمار طويل الأجل في هذه الفترة ويشمل الاستثمار طويل الأجل في الأسهم، والاستثمار طويل الأجل في الديون، إلخ.
- :
متوسط إجمالي الأصول للفترة.
- :
إجمالي الأصول في بداية هذه الفترة.
- :
إجمالي الأصول في نهاية هذه الفترة.
factor.explanation
تشمل الأصول التشغيلية غير السائلة بشكل رئيسي الأصول غير الملموسة والأصول الثابتة والمشروعات قيد الإنشاء. يعتبر تقييم ومعالجة هذه الأصول محاسبياً ذاتية إلى حد ما، وقد يكون هناك مجال لإدارة الأرباح، لذا فإن موثوقيتها منخفضة نسبياً. يُنظر إلى الزيادة في معدل تغير الأصول التشغيلية غير السائلة بشكل عام على أنها تعكس زيادة في استثمار الشركة في الأصول طويلة الأجل، مما قد يشير إلى توقعات الشركة للنمو المستقبلي، ولكن قد تكون هناك أيضاً مخاطر الإفراط في الاستثمار وسوء الإدارة. أظهرت الدراسات التجريبية وجود علاقة سلبية بين هذا العامل وربحية الشركة المستقبلية وعوائد الأسهم المستقبلية، مما يعني أن الإفراط في الاستثمار في الأصول التشغيلية غير السائلة قد يكون له تأثير سلبي على قيمة الشركة وقد يؤدي إلى تسعير خاطئ في السوق. لذلك، يجب على المستثمرين تقييم إشارات هذا العامل بعناية وإجراء تحليل شامل بالاشتراك مع المؤشرات المالية الأخرى.