قيمة المؤسسة
factor.formula
صيغة حساب قيمة المؤسسة:
في صيغة حساب قيمة المؤسسة (EV)، يكون معنى وطريقة حساب كل معلمة كما يلي:
- :
تمثل قيمة المؤسسة التكلفة النظرية للاستحواذ على الشركة ككل.
- :
القيمة السوقية هي إجمالي القيمة السوقية لجميع الأسهم العادية المصدرة من قبل الشركة. يتم حسابها على النحو التالي: سعر السهم العادي * عدد الأسهم العادية المصدرة. وهي تعكس تقييم المساهمين لقيمة الشركة.
- :
إجمالي الدين، بما في ذلك الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل ذات الفائدة. وهي تمثل المبلغ الإجمالي لجميع الديون التي تحتاج الشركة إلى سدادها، مما يعكس الرافعة المالية للشركة والتزامات سداد الديون. وتجدر الإشارة إلى أنه يتم تضمين الديون ذات الفائدة فقط، مثل القروض المصرفية والسندات وما إلى ذلك.
- :
القيمة الدفترية للأسهم الممتازة تشير إلى القيمة الدفترية للأسهم الممتازة الصادرة عن الشركة، مما يعكس حقوق المطالبة لحاملي الأسهم الممتازة على أصول الشركة. عادة ما يكون للأسهم الممتازة أرباح ثابتة وحقوق سداد ذات أولوية، والتي يجب أخذها في الاعتبار عند حساب قيمة الشركة.
- :
يشير النقد إلى النقد والودائع المصرفية التي تحتفظ بها الشركة، مما يمثل الأصول السائلة التي يمكن للشركة استخدامها على الفور.
- :
تشير الاستثمارات قصيرة الأجل إلى الأصول المالية قصيرة الأجل التي تحتفظ بها الشركة والتي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد، مثل صناديق أسواق المال والسندات قصيرة الأجل وما إلى ذلك. تعتبر هذه الأصول معادلة للنقد وبالتالي يجب طرحها عند حساب قيمة المؤسسة.
factor.explanation
قيمة المؤسسة (EV) هي مقياس تقييم أكثر شمولية من القيمة السوقية. تعكس القيمة السوقية فقط قيمة مستثمري حقوق الملكية، في حين تأخذ قيمة المؤسسة في الاعتبار قيمة جميع أصحاب المصلحة في الشركة، بما في ذلك المساهمين والدائنين. من خلال إضافة إجمالي المطلوبات من إجمالي القيمة السوقية ثم طرح النقد والاستثمارات قصيرة الأجل، يمكن أن تعكس بدقة أكبر التكلفة الفعلية للاستحواذ على شركة. وهي تستبعد تأثير الأصول السائلة الخاصة بالشركة على القيمة الفعلية للشركة، وبالتالي تعكس بشكل أوضح القيمة التشغيلية للشركة. في التطبيقات العملية، غالبًا ما تُستخدم قيمة المؤسسة لحساب نسب تقييم أخرى، مثل EV/EBITDA، و EV/Sales، وما إلى ذلك، لتمكين المقارنات بين الشركات وعبر الصناعات. وتجدر الإشارة إلى أنه في حالات محددة، قد يلزم تعديل الصيغة، على سبيل المثال، للنظر في عوامل أخرى مثل الحصص غير المسيطرة.