حيث أن:

• :

  هي القيمة السوقية اللوغاريتمية للشركة i في الوقت t، وتحسب كـ ln(إجمالي القيمة السوقية للشركة). إنها نتيجة التحويل اللوغاريتمي للقيمة السوقية. الغرض هو تقليل انحراف توزيع القيمة السوقية وجعله أكثر اتساقًا مع التوزيع الطبيعي، مما يفضي إلى تحليل الانحدار.

• :

  هي المتغير الوهمي للصناعة التي تنتمي إليها الشركة i في الوقت t، والذي يستخدم للتحكم في تأثير الخصائص على مستوى الصناعة على القيمة السوقية. على سبيل المثال، إذا تم استخدام التصنيف الصناعي من المستوى الأول لـ CITIC، فهناك 30 متغيرًا وهميًا. يمكن لطريقة المتغير الوهمي أن تزيل تأثير مستوى تقييم الصناعة الإجمالي على الأسهم الفردية، مما يجعل تحليل الانحدار أكثر دقة.

• :

  هي صافي الأصول اللوغاريتمية للشركة i في الوقت t، وتحسب كـ ln(صافي أصول الشركة). على غرار القيمة السوقية اللوغاريتمية، يمكن للتحويل اللوغاريتمي لصافي الأصول أن يقلل من انحراف توزيعها ويعكس بشكل أفضل أن التأثير الهامشي لصافي الأصول على القيمة السوقية يتناقص.

• :

  هو صافي الربح الإيجابي للشركة i في الوقت t. عندما يكون صافي الربح موجبًا، تكون قيمة صافي الربح؛ وعندما يكون صافي الربح سالبًا، تكون القيمة 0. يتم أخذ اللوغاريتم وإضافته إلى نموذج الانحدار. تجعل طريقة المعالجة هذه تأثير الربح الإيجابي على القيمة السوقية أكثر خطية، وتتجنب المشكلة غير الخطية التي قد تكون موجودة عند استخدام صافي الربح الإجمالي مباشرة. ويمكنها أيضًا التمييز بين التأثيرات المختلفة للأرباح الإيجابية والسلبية على القيمة السوقية.

• :

  هي القيمة المطلقة لصافي الربح السلبي للشركة i في الوقت t. عندما يكون صافي الربح سالبًا، تكون القيمة هي القيمة المطلقة لصافي الربح؛ وعندما يكون صافي الربح موجبًا، تكون القيمة 0. يتم أخذ اللوغاريتم وإضافته إلى نموذج الانحدار. هذا العلاج مشابه لـ $NI^+_{it} $، وهو للتمييز بين التأثيرات المختلفة للأرباح السلبية على القيمة السوقية، وجعل تأثير الأرباح السلبية على القيمة السوقية أكثر خطية عن طريق أخذ اللوغاريتم.

• :

  هي نسبة الرافعة المالية للشركة i في الوقت t، والتي يمكن قياسها بنسبة الدين إلى الأصول أو مؤشر الرافعة المالية الأكثر تعقيدًا. تعكس نسبة الرافعة المالية الهيكل الرأسمالي والمخاطر المالية للشركة وهي أحد العوامل الهامة التي تؤثر على القيمة السوقية للشركة.

• :

  هو الحد المتبقي لنموذج الانحدار المقطعي المذكور أعلاه، ويمثل الانحراف بين القيمة السوقية الفعلية للشركة i في الوقت t والقيمة السوقية المتوقعة من نموذج الانحدار الخاص بها، أي انحراف القيمة السوقية المتبقية، والمعروف أيضًا باسم القيمة السوقية الخاصة. يشير الباقي الإيجابي إلى أن الشركة مبالغ فيها، ويشير الباقي السلبي إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها. يلتقط هذا الباقي التسعير المحدد للسوق لقيمة الشركة، والذي لا يتم تحديده بالكامل من خلال العوامل الأساسية.

• :

  هي معاملات نموذج الانحدار المقطعي على التوالي. قد تكون القيم المحددة مختلفة في المقاطع الزمنية المختلفة (t) والصناعات المختلفة (j) ويتم الحصول عليها من خلال الانحدار.