معامل الالتواء السلبي
factor.formula
معامل الالتواء السلبي NCSKEW:
حيث أن:
- :
هو عائد السهم i في الوقت t، ويتم حسابه عادةً باستخدام العائد اللوغاريتمي أو العائد البسيط.
- :
هو متوسط عائد السهم i خلال n يوم تداول ماضية، ويتم حسابه كالتالي: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
عدد أيام التداول في فترة الاسترجاع، والذي يشير إلى طول فترة مراقبة العائد التاريخي المستخدمة لحساب الالتواء. عادةً ما يتم تعيين هذه القيمة على 20 يوم تداول، ولكن يمكن تعديلها بناءً على استراتيجيات تداول محددة أو متطلبات الاختبار الخلفي. قد تكون قيم n الأصغر أكثر حساسية للتقلبات قصيرة الأجل، بينما قد تكون قيم n الأكبر أكثر سلاسة.
- :
يعني جمع جميع أيام التداول التاريخية من t=1 إلى n.
factor.explanation
يقوم معامل الالتواء السلبي بتحديد درجة التواء توزيع عوائد الأصول، وخاصة درجة الالتواء الأيسر. يستخدم هذا المؤشر بشكل أساسي لتقييم احتمالية حدوث عوائد سلبية كبيرة في المستقبل. في إدارة المخاطر وبناء المحافظ، يعتبر معامل الالتواء السلبي عامل خطر رئيسي يساعد المستثمرين على تحديد وتجنب الأصول ذات المخاطر السلبية المحتملة الأكبر. يعني معامل الالتواء السلبي الأعلى عادةً أن الذيل الأيسر لتوزيع العوائد أكثر كثافة، مما يشير إلى أن الأصل أكثر عرضة لحدوث عوائد سلبية متطرفة. لذلك، تعتبر الأسهم ذات معاملات الالتواء السلبية العالية بشكل عام ذات "مخاطر انهيار" أعلى. عند تخصيص هذه الأصول، يميل المستثمرون إلى المطالبة بعلاوة مخاطر أعلى للتعويض عن خسائرهم الكبيرة المحتملة.