ঋণ-থেকে-সম্পদ অনুপাত
factor.formula
লিভারেজ অনুপাত:
সূত্রটি একটি নির্দিষ্ট রিপোর্টিং সময়ের শেষে একটি কোম্পানির লিভারেজ অনুপাত গণনা করে, যা মোট দায়ের সাথে মোট সম্পদের অনুপাত।
- :
একটি নির্দিষ্ট রিপোর্টিং সময়ের শেষে একটি উদ্যোগের দ্বারা অর্জিত সমস্ত ঋণের মোট পরিমাণকে বোঝায়, যার মধ্যে চলতি দায় এবং অ-চলতি দায় অন্তর্ভুক্ত। চলতি দায় বলতে এক বছরের মধ্যে বা একটি অপারেটিং চক্রের মধ্যে পরিশোধ করতে হয় এমন ঋণকে বোঝায়, যেমন স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং প্রদেয় অ্যাকাউন্ট; অ-চলতি দায় বলতে এক বছরের বেশি বা একটি অপারেটিং চক্রের বেশি সময়ের মধ্যে পরিশোধ করতে হয় এমন ঋণকে বোঝায়, যেমন দীর্ঘমেয়াদী ঋণ এবং বন্ড প্রদেয়। এই ডেটা কোম্পানির ব্যালেন্স শীট থেকে আসে।
- :
একটি নির্দিষ্ট রিপোর্টিং সময়ের শেষে একটি উদ্যোগের মালিকানাধীন সমস্ত সম্পদের মোট পরিমাণকে বোঝায়, যার মধ্যে চলতি সম্পদ এবং অ-চলতি সম্পদ অন্তর্ভুক্ত। চলতি সম্পদ বলতে এক বছরের মধ্যে বা একটি অপারেটিং চক্রের মধ্যে নগদে রূপান্তর করা যায় বা ব্যবহার করা যায় এমন সম্পদকে বোঝায়, যেমন নগদ, প্রদেয় অ্যাকাউন্ট, ইনভেন্টরি ইত্যাদি; অ-চলতি সম্পদ বলতে এক বছরের মধ্যে বা একটি অপারেটিং চক্রের মধ্যে নগদে রূপান্তর করা যায় না বা ব্যবহার করা যায় না এমন সম্পদকে বোঝায়, যেমন স্থায়ী সম্পদ, অস্পর্শনীয় সম্পদ ইত্যাদি। এই ডেটা কোম্পানির ব্যালেন্স শীট থেকে আসে।
factor.explanation
লিভারেজ অনুপাত (সম্পদ-দেনা অনুপাত) একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামো এবং ঝুঁকির মাত্রা মূল্যায়নের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ নির্দেশক। একটি উচ্চ লিভারেজ অনুপাত সাধারণত মানে কোম্পানি বেশি ঋণ ব্যবহার করেছে, যা উচ্চ লাভের সম্ভাবনা আনতে পারে, তবে এর সাথে উচ্চ আর্থিক ঝুঁকিও থাকে। বিশেষভাবে:
-
উচ্চ লিভারেজ অনুপাতের অর্থ: এর মানে হল কোম্পানির সম্পদের একটি বড় অংশ ঋণ গ্রহণের মাধ্যমে অর্জিত হয়েছে, যা বোঝাতে পারে যে কোম্পানি সুদের হারের পরিবর্তন এবং ঋণের পরিপক্কতার চাপের জন্য আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, ঋণ পরিশোধের ঝুঁকি বেশি এবং এর নগদ প্রবাহ এবং লাভজনকতার দিকে মনোযোগ দেওয়া প্রয়োজন।
-
নিম্ন লিভারেজ অনুপাতের অর্থ: এর মানে হল কোম্পানির আর্থিক কাঠামো তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল এবং নিজস্ব মূলধনের উপর বেশি নির্ভরশীল, তবে এর মানে এটাও হতে পারে যে কোম্পানি তার ব্যবসার পরিধি বাড়াতে এবং শেয়ারহোল্ডারদের আয় বাড়াতে ঋণ গ্রহণের সুবিধা সম্পূর্ণরূপে ব্যবহার করতে ব্যর্থ হয়েছে।
ঝুঁকি সতর্কতা:
-
শিল্পের পার্থক্য: বিভিন্ন শিল্পের লিভারেজ অনুপাতের মাত্রা অনেক ভিন্ন হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ভারী সম্পদ শিল্পে (যেমন রিয়েল এস্টেট এবং অবকাঠামো নির্মাণ) সাধারণত উচ্চতর লিভারেজ অনুপাত থাকে, যেখানে হালকা সম্পদ শিল্পে (যেমন সফটওয়্যার এবং ইন্টারনেট) সাধারণত কম লিভারেজ অনুপাত থাকে। অতএব, বিভিন্ন কোম্পানির লিভারেজ অনুপাতের তুলনা করার সময়, শিল্পের বিষয়গুলি বিবেচনা করা উচিত।
-
উন্নয়ন পর্যায়: বিভিন্ন উন্নয়ন পর্যায়ে থাকা কোম্পানিগুলির লিভারেজ অনুপাতও ভিন্ন হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি স্টার্ট-আপের অর্থায়নের সমস্যার কারণে কম লিভারেজ অনুপাত থাকতে পারে, যেখানে একটি পরিপক্ক কোম্পানি রিটার্ন বাড়ানোর জন্য লিভারেজ অনুপাত বাড়াতে পারে।
-
আর্থিক ঝুঁকি: অতিরিক্ত উচ্চ লিভারেজ অনুপাত কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলবে, যা অর্থনৈতিক মন্দা এবং বাজারের ওঠানামার জন্য আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলবে। অতএব, কোম্পানিগুলির তাদের নিজস্ব অপারেটিং শর্তাবলী এবং শিল্পের বৈশিষ্ট্যগুলির উপর ভিত্তি করে একটি যুক্তিসঙ্গত সীমার মধ্যে লিভারেজ অনুপাত নিয়ন্ত্রণ করা উচিত।
-
চক্রাকার পরিবর্তন: অর্থনৈতিক চক্রের পরিবর্তনের সাথে সাথে লিভারেজ অনুপাত ওঠানামা করতে পারে। অর্থনৈতিক সমৃদ্ধির সময়, কোম্পানিগুলি লিভারেজ বাড়ানোর দিকে ঝোঁক দেখাতে পারে; অর্থনৈতিক মন্দার সময়, তারা লিভারেজ কমাতে পারে। অতএব, লিভারেজ অনুপাত বিশ্লেষণ করার সময়, অর্থনৈতিক চক্রের বিষয়গুলিও বিবেচনা করা উচিত।
পরিমাণগত ফিনান্সে প্রয়োগ: লিভারেজ অনুপাত একটি গুরুত্বপূর্ণ ইনপুট ভেরিয়েবল হিসাবে পরিমাণগত স্টক নির্বাচন মডেলে ব্যবহার করা যেতে পারে, যা একটি ভালো আর্থিক কাঠামো এবং কম ঝুঁকির বিনিয়োগের লক্ষ্য খুঁজে বের করতে সাহায্য করে। এটি অন্যান্য আর্থিক কারণগুলির সাথে একত্রিত করে আরও কার্যকর স্টক নির্বাচন কৌশল তৈরি করতেও ব্যবহার করা যেতে পারে।