আকার-সমন্বিত ROE অবশিষ্ট
factor.formula
আকার-সমন্বিত ROE অবশিষ্ট:
এর মধ্যে, $\hat{ROE}_{t}$ OLS রিগ্রেশনের মাধ্যমে পাওয়া যায়:
সূত্রে:
- :
t-তম সময়ের জন্য ঘূর্ণায়মান রিটার্ন অন ইক্যুইটি (TTM), যা গত ১২ মাসের মোট নেট মুনাফাকে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
- :
t সময়ে মোট সম্পদ। বার্ষিক প্রতিবেদনে বর্তমান ডেটা ব্যবহার করা হয়, যেখানে অন্যান্য ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে আগের বছরের বার্ষিক প্রতিবেদনের ডেটা ব্যবহার করা হয়। রিগ্রেশন ফলাফলের উপর বিভিন্ন রিপোর্টিং ফ্রিকোয়েন্সির কারণে সম্পদের আকারের ওঠানামার হস্তক্ষেপ দূর করার জন্য এটি করা হয়।
- :
সাধারণ সর্বনিম্ন বর্গ (OLS) রিগ্রেশন দ্বারা প্রাপ্ত t-তম সময়ের অবশিষ্ট পদটি ইক্যুইটির প্রকৃত রিটার্ন এবং মোট সম্পদের আকারের উপর ভিত্তি করে পূর্বাভাসিত ইক্যুইটির রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে। এই অবশিষ্ট মানটিকে সম্পদের আকারের প্রভাব নিয়ন্ত্রণের পরে এন্টারপ্রাইজ দ্বারা প্রদর্শিত ইক্যুইটির অতিরিক্ত রিটার্ন হিসাবে বোঝা যেতে পারে।
- :
OLS রিগ্রেশন মডেলের ইন্টারসেপ্ট পদটি যখন মোট সম্পদ শূন্য হয় তখন ইক্যুইটির প্রত্যাশিত রিটার্ন উপস্থাপন করে।
- :
OLS রিগ্রেশন মডেলের ঢাল পদটি যখন মোট সম্পদ এক ইউনিট বৃদ্ধি পায় তখন ইক্যুইটির রিটার্নের প্রত্যাশিত পরিবর্তন উপস্থাপন করে। এই মানটি ইক্যুইটির রিটার্নের উপর সম্পদের আকারের সংবেদনশীলতা প্রতিফলিত করে।
factor.explanation
আকার-সমন্বিত ROE অবশিষ্ট সম্পদের আকারের প্রভাব দূর করে কোম্পানির প্রকৃত অন্তঃসারিক লাভজনকতা এবং কর্মদক্ষতাকে আরও সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে। একটি ইতিবাচক অবশিষ্ট মান নির্দেশ করে যে কোম্পানি একটি নির্দিষ্ট স্কেলে প্রত্যাশার চেয়ে বেশি লাভজনকতা তৈরি করতে পারে, যেখানে একটি ঋণাত্মক অবশিষ্ট মান নির্দেশ করে যে লাভজনকতা প্রত্যাশার চেয়ে কম। এই ফ্যাক্টরটি কার্যকরভাবে অতিরিক্ত লাভজনকতা সম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে চিহ্নিত করতে পারে এবং পরিমাণগত বিনিয়োগের জন্য একটি মূল্যবান রেফারেন্স প্রদান করতে পারে। ঘূর্ণায়মান ROE (TTM) ব্যবহার করে কোম্পানির লাভের প্রবণতাকে আরও মসৃণভাবে প্রতিফলিত করা যায় এবং একক ত্রৈমাসিক ডেটার কারণে সৃষ্ট অস্থিরতা কমানো যায়।