Analysten-Erwartungsfaktor
factor.formula
Die Berechnungsformel für die Analysten-Gewinnprognose-Konsensabweichung (FOM) lautet wie folgt:
wobei:
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Die Gesamtzahl der Gewinnprognoseberichte, die Analysten für die aktuelle Jahresberichtsleistung einzelner Aktien abgegeben haben. Um die Zuverlässigkeit und Aktualität der Prognoseergebnisse zu gewährleisten, werden nur Prognoseberichte innerhalb von 180 Tagen (einem halben Jahr) vor dem Datum der Bekanntgabe des Jahresberichts berücksichtigt, und die Anzahl der Prognoseberichte N ≥ 3, andernfalls wird der Faktorwert als fehlend betrachtet. Diese Bedingung soll die Effektivität und Robustheit der Faktor Berechnung sicherstellen.
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Die Anzahl der Berichte, in denen der von Analysten prognostizierte Gewinn je Aktie (EPS) niedriger ist als der tatsächlich bekannt gegebene EPS. Je größer der Wert, desto mehr unterschätzen Analysten im Allgemeinen die Rentabilität des Unternehmens.
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Die Anzahl der Berichte, in denen der von Analysten prognostizierte Gewinn je Aktie (EPS) höher ist als der tatsächlich bekannt gegebene EPS. Je größer der Wert, desto mehr überschätzen Analysten im Allgemeinen die Rentabilität des Unternehmens.
factor.explanation
Der Analysten-Gewinnprognose-Konsens-Bias (FOM)-Faktor zielt darauf ab, die allgemeine Bias-Richtung der Gewinnprognosen von Analysten für Unternehmen zu erfassen. Der Wertebereich dieses Faktors liegt zwischen [-1, 1]. Im Einzelnen:
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FOM nahe 1: deutet darauf hin, dass die meisten Gewinnprognosen der Analysten niedriger sind als die tatsächlichen Gewinne des Unternehmens, was vom Markt in der Regel als eine die Erwartungen übertreffende Leistung interpretiert wird. Dies spiegelt wider, dass der Markt die Rentabilität des Unternehmens möglicherweise unterschätzt, oder das Unternehmen hat im Berichtszeitraum ein unerwartetes Wachstum erzielt.
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FOM nahe -1: deutet darauf hin, dass die meisten Gewinnprognosen der Analysten höher sind als die tatsächlichen Gewinne des Unternehmens, was vom Markt in der Regel als eine die Erwartungen verfehlende Leistung interpretiert wird. Dies spiegelt wider, dass der Markt die Rentabilität des Unternehmens möglicherweise überschätzt, oder die Gewinnleistung des Unternehmens im Berichtszeitraum nicht den Erwartungen entspricht.
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FOM nahe 0: deutet darauf hin, dass die Anzahl der Berichte, in denen die Gewinnprognosen der Analysten über- bzw. unterschätzt werden, ungefähr gleich ist. Dies deutet darauf hin, dass Analysten unterschiedliche Einschätzungen zu den Gewinnen des Unternehmens haben, oder die Gewinnleistung des Unternehmens entspricht in etwa den Markterwartungen.
Dieser Faktor kann die erwartete Abweichung des Marktes von der Leistung des Unternehmens aufzeigen und dazu beitragen, potenzielle Marktsentimentschwankungen und Informationsasymmetrie-Chancen zu identifizieren, wodurch Investitionsentscheidungen unterstützt werden.