Finanziell Verbundenes Momentum
factor.formula
Finanziell Verwandter Momentum Faktor F-Moment:
Die finanzielle Korrelation F-link zwischen Unternehmen i und j zum Zeitpunkt t:
in:
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Gibt die finanzielle Korrelation zwischen Unternehmen i und Unternehmen j zum Zeitpunkt t an, die durch die Berechnung der Kosinusähnlichkeit der Finanzindikatorvektoren der beiden Unternehmen ermittelt wird. Der Wertebereich liegt zwischen [-1,1]. Je größer der Wert, desto ähnlicher sind die Finanzstrukturen der beiden Unternehmen. Wenn der Wert positiv ist, bedeutet dies, dass die Finanzstrukturen der beiden Unternehmen positiv korreliert sind; wenn der Wert negativ ist, bedeutet dies, dass die Finanzstrukturen der beiden Unternehmen negativ korreliert sind; wenn der Wert 0 ist, bedeutet dies, dass die Finanzstrukturen der beiden Unternehmen nicht miteinander zusammenhängen.
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repräsentiert den standardisierten Wert des k-ten Finanzindikators des Unternehmens i zum Zeitpunkt t. Hier wird k als 10 gewählt, was 10 repräsentative Finanzindikatoren mit geringer Korrelation darstellt, die aus den vier Dimensionen der Schuldentilgungskapazität, der operativen Fähigkeit, der Rentabilität und der Unternehmensentwicklungsfähigkeit ausgewählt werden. Vor der Berechnung der Kosinusähnlichkeit werden diese Finanzindikatoren in der Regel standardisiert (z. B. Z-Score-Standardisierung), um die Unterschiede in den Dimensionen und Größenordnungen verschiedener Indikatoren zu eliminieren.
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Sie repräsentiert die monatliche Rendite des Unternehmens j zum Zeitpunkt t. Sie wird in der Regel durch einfache Rendite berechnet, d.h. (Preis am Monatsende - Preis am Monatsanfang) / Preis am Monatsanfang. Sie kann auch durch logarithmische Rendite berechnet werden, d.h. ln (Preis am Monatsende / Preis am Monatsanfang).
factor.explanation
In der praktischen Anwendung muss der berechnete finanzielle Korrelationsmomentumfaktor in der Regel für die monatlichen Renditen orthogonalisiert werden, um den monatlichen Reversal-Effekt zu eliminieren, der im Faktor enthalten sein kann. Der monatliche Reversal-Effekt bedeutet, dass Aktien, die im Vormonat schlecht abgeschnitten haben, im Folgemonat tendenziell besser abschneiden und umgekehrt. Um einen reineren finanziellen Korrelationsmomentum-Effekt zu erzielen, ist es notwendig, den Faktor mit den Aktienrenditen des Vormonats zu regredieren und den Regressionsresidual als endgültigen Faktorwert zu nehmen.