Gewichtete Anpassungen der Gewinnschätzungen
factor.formula
Zunächst wird die Größe der letzten Gewinnschätzung jeder Institution berechnet, die in den letzten drei Monaten veröffentlicht wurde.
Für jede Institution ist die Gewinnprognoserevision definiert als: die prozentuale Änderung des aktuellen prognostizierten Nettogewinns (der zum aktuellen Zeitpunkt veröffentlichte Prognosewert für einen bestimmten Berichtszeitraum) im Vergleich zum letzten Prognosewert für denselben Berichtszeitraum, der von der Institution vor einem Monat innerhalb der letzten sechs Monate veröffentlicht wurde.
Anschließend wird die Accwt2-Methode verwendet, um den gewichteten Durchschnitt der letzten Gewinnschätzungsrevisionen jeder Institution in den letzten drei Monaten zu berechnen, um die endgültigen gewichteten Gewinnschätzungsrevisionen zu erhalten.
Detaillierte Erklärung:
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Der Gewinnprognosewert der Institution i zum Zeitpunkt t für das Quartal q (oder den Berichtszeitraum).
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Der Gewinnprognosewert für dasselbe Quartal q (oder den Berichtszeitraum), der von der Institution i einen Monat vor dem Zeitpunkt t (d.h. t-1m) veröffentlicht wurde. Dieser Wert ist der letzte Prognosewert für Quartal q, der in den letzten 6 Monaten veröffentlicht wurde.
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Die Revision der Gewinnprognose der Institution i für Quartal q zum Zeitpunkt t wird berechnet als (E_{i,t,q} - E_{i,t-1m,q})/E_{i,t-1m,q}
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Das Gewicht der Institution i wird durch die Accwt2-Methode bestimmt, eine Gewichtungsmethode, die auf der historischen Leistung der Analystenprognosen basiert und Analysten mit höherer Prognosegenauigkeit ein höheres Gewicht verleiht.
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Die gewichtete Gewinnprognoserevision zum Zeitpunkt t wird berechnet als sum(R_{i,t,q} * w_i), wobei sum die Summe aller Analysten darstellt
factor.explanation
Traditionelle Kennzahlen für Gewinnrevisionen basieren in der Regel auf Änderungen der Konsensprognosen, während dieser Faktor die Heterogenität der Ansichten von Analysten besser widerspiegeln und die Veränderungen der Markterwartungen an die Gewinnaussichten von Unternehmen umfassender widerspiegeln kann, indem er das Ausmaß der Prognoserevisionen jeder Institution untersucht und diese gewichtet. Meinungsverschiedenheiten zwischen Analysten können auf eine zukünftige Aktienkursvolatilität hindeuten. Die Verwendung der Accwt2-Gewichtungsmethode kann Analysten mit einer besseren historischen Prognoseleistung höhere Gewichte geben und somit den Informationsgehalt des Faktors erhöhen.