Transaktionsvolumen-Perzentildifferenz-Umkehrfaktor
factor.formula
Berechnen Sie das 13/16-Perzentil der täglichen Transaktionsbetragsverteilung, bezeichnet als $P_{13/16,t}$
Wählen Sie die vergangenen N Handelstage aus, sortieren Sie die täglichen $P_{13/16,t}$-Werte von hoch nach niedrig und summieren Sie die Kurssteigerung und -fälle der ersten M Handelstage, aufgezeichnet als $M_{high}$
Wählen Sie die vergangenen N Handelstage aus, sortieren Sie die täglichen $P_{13/16,t}$-Werte von hoch nach niedrig und summieren Sie die Kurssteigerung und -fälle der nächsten M Handelstage, bezeichnet als $M_{low}$
Berechnen Sie den Umsatzperzentil-Umkehrfaktor M:
wobei:
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Am Tag t das 13/16-Perzentil der täglichen Transaktionsbetragsverteilung. Dieses Perzentil kann als repräsentativer Betragslevel großer Transaktionen an diesem Tag betrachtet werden. Ein höherer $P_{13/16,t}$-Wert bedeutet, dass Transaktionen mit großen Transaktionsbeträgen an diesem Tag häufiger vorkommen.
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Die Lookback-Periode für die Berechnung des Umkehrfaktors gibt die Anzahl der vergangenen Handelstage der zu vergleichenden Transaktionsvolumen-Perzentildaten an. Der Standardwert ist 10, der je nach Strategie angepasst werden kann.
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Wählen Sie die Anzahl der Handelstage aus, die zur Berechnung der Summe der Kurssteigerung und -abnahme verwendet werden, was die Länge der Lookback-Periode darstellt, die dem hohen/niedrigen Transaktionsvolumen-Perzentil entspricht. Der Standardwert ist 10, der je nach Strategie angepasst werden kann.
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Die Summe der Kurssteigerungen und -abnahmen der M Handelstage mit den höchsten $P_{13/16,t}$-Werten in den vergangenen N Handelstagen. Dieser Wert repräsentiert die allgemeine Marktkursentwicklung in Perioden hoher Transaktionsaktivität. Ein hoher Wert bedeutet, dass Aktienkurse tendenziell steigen, wenn der Handel mit hohen Volumina aktiv ist.
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Die Summe der Kurssteigerungen und -abnahmen der M Handelstage mit dem niedrigsten $P_{13/16,t}$-Wert in den vergangenen N Handelstagen. Dieser Wert repräsentiert die allgemeine Marktkursentwicklung während der Periode, in der große Transaktionen nicht aktiv sind. Ein niedriger Wert bedeutet, dass der Aktienkurs tendenziell fällt, wenn große Transaktionen nicht aktiv sind.
factor.explanation
Dieser Faktor basiert auf der Mikrostrukturtheorie und geht davon aus, dass die kurzfristige Umkehrdynamik von Aktien auf den Verhaltensmerkmalen von Transaktionen mit großen Aufträgen beruht. Die frühe Version verwendete den "durchschnittlichen täglichen Einzeltransaktionsbetrag" als Trennstandard, aber dieser Faktor verwendet das "13/16-Perzentil des täglichen Intraday-Transaktionsbetrags" als Grundlage für die Aufteilung von hohem/niedrigem Transaktionsvolumen, was den Zeitraum, in dem Transaktionen mit großen Aufträgen aktiv sind, effektiver erfassen kann und somit den Umkehreffekt genauer beschreibt.
Die Logik dieses Faktors ist, dass der Markt übermäßig optimistisch sein kann, wenn Transaktionen mit großen Aufträgen aktiv sind (d. h. $P_{13/16,t}$ ist hoch), was dazu führt, dass der Aktienkurs kurzfristig zu schnell steigt; und wenn Transaktionen mit großen Aufträgen inaktiv sind (d. h. $P_{13/16,t}$ ist niedrig), kann der Aktienkurs unterschätzt werden. Durch die Berechnung der Differenz zwischen $M_{high}$ und $M_{low}$ können mögliche Umkehrmöglichkeiten identifiziert werden.
Dieser Faktor spiegelt die Veränderungen in der Marktstruktur und die potenziellen Auswirkungen des Handelsverhaltens auf die Aktienkurse wider. Es handelt sich um einen Mikrostruktur-Umkehrfaktor. Seine Wirksamkeit kann durch Faktoren wie Marktliquidität, Handelssystem und Anlegerstruktur beeinflusst werden, daher muss er in Kombination mit anderen Faktoren und Marktbedingungen umfassend analysiert werden.