Normalisierter Mittelwert der Netto-Kaufstärke großer Aufträge während der Eröffnungsphase
factor.formula
wobei:
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ΔVᵢ,ₙ repräsentiert den Netto-Transaktionsbetrag großer Aufträge für die i-te Aktie während der Eröffnungsphase (z. B. 9:30-10:00 Uhr) am n-ten Handelstag. Der Netto-Transaktionsbetrag wird berechnet, indem der Verkaufsbetrag großer Aufträge vom Kaufbetrag großer Aufträge abgezogen wird. Die Identifizierung von Kauf- und Verkaufsaufträgen basiert auf den Transaktionsdaten jeder Transaktion, und die Kauf- und Verkaufsauftragsdaten werden durch Abgleich der Kauf- und Verkaufsauftragsnummern synthetisiert.
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Definition großer Aufträge: Es wird eine dynamische Schwellenwertmethode verwendet, die auf den Verteilungsmerkmalen des historischen Kauf- und Verkaufsumsatzes basiert. Beispielsweise wird der logarithmische Mittelwert des täglichen Kauf- und Verkaufsumsatzes über einen vergangenen Zeitraum plus ein bestimmtes Vielfaches der Standardabweichung (z. B. 1) als Schwellenwert verwendet, um große Aufträge von kleinen Aufträgen zu unterscheiden. Diese Methode kann sich dynamisch an Veränderungen der Markttransaktionsbedingungen anpassen und große Aufträge genauer erfassen.
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mean(ΔVᵢ,ₙ) repräsentiert den Durchschnittswert des Netto-Transaktionsbetrags großer Aufträge der i-ten Aktie während der Eröffnungsphase (z. B. 9:30-10:00 Uhr) am n-ten Handelstag.
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std(ΔVᵢ,ₙ) repräsentiert die Standardabweichung des Netto-Transaktionsbetrags großer Aufträge der i-ten Aktie während der Eröffnungsphase des n-ten Handelstages (z. B. 9:30-10:00 Uhr). Dieser Wert spiegelt die Volatilität des Netto-Transaktionsbetrags großer Aufträge in der Zeitreihe wider.
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n repräsentiert die Zeitdimension, d. h. vom aktuellen Handelstag t bis zu t-T+1 Handelstagen. T repräsentiert die Größe des Zeitfensters für den Lookback, z. B. T=20 Handelstage für die monatliche Aktienauswahl und T=5 Handelstage für die wöchentliche Aktienauswahl. Dieses Lookback-Fenster wird verwendet, um die durchschnittliche standardisierte Netto-Kaufstärke zu berechnen.
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Die Gesamtbedeutung der Formel ist: In den letzten T Handelstagen wird der Durchschnittswert der Netto-Kaufstärke großer Aufträge während der Eröffnungsphase berechnet (d.h. mean(ΔVᵢ,ₙ) / std(ΔVᵢ,ₙ)). Dieser Faktor berücksichtigt nicht nur die durchschnittliche Stärke von Netto-Käufen großer Aufträge, sondern auch ihre Stabilität in der Zeitreihe, um die tatsächlichen Handelsabsichten großer Fonds besser zu erfassen.
factor.explanation
Der Faktor der Netto-Kaufstärke großer Aufträge zielt darauf ab, die Bereitschaft und Stärke großer Fonds zu messen, während der Eröffnungszeiten zu kaufen. Im Allgemeinen wird ein konzentrierter Netto-Kauf durch große Fonds während der Eröffnungszeiten als Signal für eine optimistische Marktstimmung oder potenziell gute Nachrichten angesehen. Je höher der Wert dieses Faktors ist, desto stärker ist die Kaufkraft großer Fonds während der Eröffnungszeiten und desto stabiler ist das Kaufverhalten, was oft darauf hindeutet, dass die Aktie kurzfristig ein gutes Aufwärtspotenzial hat. Darüber hinaus ermöglicht die Standardisierung, die Faktorwerte verschiedener Aktien vergleichbar zu machen, was eine bessere Auswahl und Sortierung von Aktien über verschiedene Aktien hinweg ermöglicht. Dieser Faktor berücksichtigt auch die durchschnittliche Stärke und Stabilität der Netto-Käufe großer Aufträge, was seine Vorhersagefähigkeit verbessert.