Dieser Faktor gehört zur Kategorie Wachstum, spiegelt aber im Wesentlichen den Veränderungstrend der Rentabilität des Unternehmens wider. Im quantitativen Investment bezieht sich Wachstum in der Regel auf die Fähigkeit des Unternehmens, in allen Aspekten kontinuierlich zu wachsen, und das Wachstum der Rentabilität ist eine der wichtigen Triebkräfte für das Wachstum des Unternehmens. Im Vergleich zur Verwendung der Wachstumsrate kann die Verwendung von Inkrementen zur Messung der Veränderung des ROA hier die Auswirkungen von Extremwerten reduzieren. Konkret bewertet dieser Faktor die Veränderungen der Effizienz der Anlagennutzung und der Rentabilität des Unternehmens, indem er die jährliche Steigerung der Gesamtkapitalrentabilität in einem einzelnen Quartal berechnet.

Die Gesamtkapitalrentabilität (ROA) ist ein wichtiger Indikator zur Messung der Fähigkeit des Unternehmens, mit allen Vermögenswerten (einschließlich Schulden und Eigenkapital) Gewinne zu erzielen. Seine jährlichen Veränderungen in einem einzelnen Quartal können die Veränderungen der Betriebsbedingungen und der Managementeffizienz des Unternehmens kurzfristig besser widerspiegeln. Im Vergleich zum jährlichen ROA reagiert der vierteljährliche ROA empfindlicher auf Veränderungen der Betriebsbedingungen des Unternehmens und kann als zeitnaheres Frühwarnsignal dienen. Dieser Faktor eignet sich für die Fundamentalanalyse und kann in Kombination mit anderen Rentabilitäts-, Wachstums- oder Bewertungsfaktoren verwendet werden, um ein Multi-Faktor-Modell zu erstellen, um den Investitionswert des Unternehmens umfassender zu bewerten. Da die jährlichen Veränderungen berücksichtigt werden, können die Auswirkungen saisonaler Faktoren beseitigt und die tatsächlichen betrieblichen Veränderungen des Unternehmens objektiver dargestellt werden.

In der praktischen Anwendung sind folgende Punkte zu beachten:

• Qualität der Finanzdaten: Die Faktorenberechnung basiert auf hochwertigen Finanzdaten, und die ursprünglichen Finanzberichte müssen sorgfältig geprüft werden, um die Genauigkeit der Daten zu gewährleisten.
• Vergleich mit der gleichen Branche: Aufgrund von Unterschieden in den Brancheneigenschaften können die ROA-Werte von Unternehmen in verschiedenen Branchen stark variieren. Daher ist es bei der Anwendung ratsam, vergleichende Analysen innerhalb derselben Branche durchzuführen.
• Trendanalyse: Die Analyse von Trendänderungen sollte betont werden, anstatt sich nur auf Einzelperiodendaten zu konzentrieren. Die kontinuierliche Beobachtung von Faktoränderungstrends kann helfen, Veränderungen der Betriebsbedingungen des Unternehmens genauer zu beurteilen.
• Kombination mit anderen Faktoren: Dieser Faktor muss mit anderen Faktoren (wie Umsatzwachstumsrate, Gewinnwachstumsrate usw.) für eine umfassende Analyse kombiniert werden, um das Gesamtwachstum des Unternehmens umfassender zu bewerten.