Dabei ist:

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  Repräsentiert die Nettozuflusssequenz von Kleinaufträgen (z. B. weniger als 40.000 Yuan) für die Aktie in den N Handelstagen vor Tag t. Der Nettozufluss ist definiert als die Summe der kleinen Kaufaufträge minus die Summe der kleinen Verkaufsaufträge. Ein positiver Wert deutet auf einen Netto-Kauf und ein negativer Wert auf einen Netto-Verkauf hin. N wird in der Regel auf ein kürzeres Zeitfenster, wie z. B. 20 Handelstage, festgelegt, um die Dynamik der Kapitalflüsse kurzfristig widerzuspiegeln.

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  Repräsentiert die Sequenz der Nettozuflüsse von Kleinaufträgen der Aktie in den N Handelstagen vor t+1. Sie wird auf die gleiche Weise wie $S_t$ berechnet, aber das Zeitfenster wird um einen Handelstag nach vorne verschoben, d. h. N Handelstage vor t+1. Dieses Design zielt darauf ab, den zeitlichen Fehlausrichtungseffekt zu erfassen, d. h. die Korrelation zwischen den heutigen Kleinauftragszuflüssen und den Kleinauftragszuflüssen von gestern.

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  Das bedeutet, dass nach der Sortierung der beiden Sequenzen $S_t$ und $S_{t+1}$ der Spearman-Rangkorrelationskoeffizient zwischen ihnen berechnet wird. Der Spearman-Rangkorrelationskoeffizient wird verwendet, um die monotone Beziehung zwischen zwei Variablen zu messen. Er wird nicht durch Ausreißer beeinflusst und eignet sich besser zur Beschreibung nichtlinearer Beziehungen. Der Wertebereich dieses Koeffizienten liegt zwischen -1 und 1. Ein positiver Wert deutet auf eine positive Korrelation, ein negativer Wert auf eine negative Korrelation und ein Wert von Null auf keine Korrelation hin.