Kumulatives Momentum basierend auf dem Schneiden niedriger Amplituden
factor.formula
Die Berechnungsformel für den kumulativen Low-Amplitude-Momentum-Faktor lautet:
In der Formel:
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Der Prozentsatz der Handelstage mit geringer Volatilität gibt den Prozentsatz der Handelstage mit der geringsten Intraday-Volatilität der letzten 160 Handelstage an, und der Wertebereich liegt zwischen [50 %, 70 %]. Wenn A% beispielsweise 50 % beträgt, werden die 80 Handelstage mit der geringsten Intraday-Volatilität der letzten 160 Handelstage ausgewählt.
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Die Anzahl der Handelstage mit geringer Volatilität entspricht den letzten 160 Handelstagen multipliziert mit A%. Wenn A% beispielsweise 50 % beträgt, ist n 80.
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Die Aktienrendite am i-ten Handelstag wird berechnet als (Schlusskurs des Tages - Schlusskurs des Vortages) / Schlusskurs des Vortages, was die prozentuale Veränderung des Aktienkurses an diesem Tag darstellt.
factor.explanation
Dieser Faktor geht von der Perspektive des Handelsverhaltens aus, verwendet die Intraday-Volatilität als Auswahlkriterium und extrahiert den unter Bedingungen niedriger Amplituden akkumulierten Momentum-Effekt. Studien haben gezeigt, dass an Handelstagen mit niedriger Amplitude der Anstieg und Fall von Aktien oft Momentum-Eigenschaften aufweisen, d. h. Aktien, die in der vorherigen Periode gestiegen sind, steigen an Handelstagen mit niedriger Amplitude mit größerer Wahrscheinlichkeit weiter; umgekehrt. Handelstage mit hoher Amplitude können einen Reversal-Effekt zeigen. Dieser Faktor versucht, den Momentum-Effekt an Handelstagen mit niedriger Amplitude zu erfassen, und die Intensität und Verteilung der Anstiegs- und Fall-Effekte unter niedrigen und hohen Amplituden sind asymmetrisch.