Kundengewichteter Momentumfaktor basierend auf der Zentralität des Lieferkettennetzwerks
factor.formula
Kundengewichteter Momentumfaktor (CMOM):
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Er repräsentiert die Rendite von j, dem Kunden von i, im letzten Monat. Diese Rendite spiegelt die Anlageperformance und die Marktstimmung des Kunden wider und ist die Kernkomponente des Momentumfaktors.
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Repräsentiert das Gewicht der Beziehung zwischen Unternehmen i und seinem Kunden j. Das Gewicht wird mit der Netzwerkzentralität berechnet: $w_{ij}^{betweenness} = \frac{c_{ij}}{\sum_{k=1}^{N_i} c_{ik}} $ , wobei k alle Kunden des Unternehmens i repräsentiert.
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Die Edge-Betweenness-Zentralität (Knotenzwischenzentralität) ist die Kante zwischen Unternehmen i und Kunde j im Lieferkettennetzwerk. Sie misst die Bedeutung der Kante bei der Informationsübertragung im Netzwerk, d. h. die Anzahl der kürzesten Pfade, die durch die Kante im Netzwerk verlaufen. Je höher der Wert, desto kritischer ist die Beziehung zwischen Unternehmen i und Kunde j im Lieferkettennetzwerk und desto größer ist der Einfluss der Informationsübertragung.
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bezeichnet die Anzahl der Kunden von Unternehmen i.
factor.explanation
Traditionelle Kundenmomentumfaktoren verwenden üblicherweise den Umsatzanteil als Gewicht für den Kundenertrag. Dieser Faktor verwendet innovativ die Edge-Betweenness-Zentralität im Lieferkettennetzwerk als Gewicht. Dies umgeht effektiv das Problem fehlender Umsatzanteilsdaten und spiegelt gleichzeitig die Bedeutung von Kundenbeziehungen im Lieferkettennetzwerk genauer wider. Empirische Studien haben gezeigt, dass eine signifikante positive Korrelation zwischen der Edge-Betweenness-Zentralität und dem Umsatzanteil besteht. Daher kann die Verwendung der Edge-Betweenness-Zentralität als Gewicht ähnliche oder sogar effektivere Informationen wie der Umsatzanteil erfassen. Im Vergleich zum einfachen Umsatzanteil kann das Gewicht der Netzwerkzentralität die Korrelation und Informationstransmissionseffizienz der vor- und nachgelagerten Lieferkette besser widerspiegeln und somit die Auswirkungen des Kundenertrags auf das Zielunternehmen genauer messen. Dieser Faktor kann die Informationstransmission und die Auswirkungen von Stimmungsübertragungen im Lieferkettennetzwerk erfassen und somit robustere und effektivere Signale für quantitative Investitionen liefern.