Dieser Faktor basiert auf den Prinzipien der begrenzten Rationalität und der Verzögerung der Informationsdiffusion in der Verhaltensökonomie. Aufgrund kognitiver Verzerrungen und Einschränkungen in der Informationsverarbeitungsgeschwindigkeit sind Anleger oft nicht in der Lage, alle Informationen bei der ersten Veröffentlichung von Nachrichten vollständig zu verarbeiten, was zu einer Verzögerung der Aktienkursänderungen als Reaktion auf Nachrichten führt. Darüber hinaus benötigen Finanzanalysten eine gewisse Zeit, um Nachrichtenereignisse zu interpretieren und Ertragsprognosen auf der Grundlage dieser Ereignisse anzupassen. Diese Faktoren zusammen bilden die Triebkraft des Nachrichten-Momentum-Effekts. Dieser Faktor versucht, diese handelbare Gelegenheit zu erfassen, die durch die mangelnde Reaktion des Marktes entsteht, indem er den kumulativen Effekt von Renditen an Nachrichtenveröffentlichungstagen quantifiziert. Darüber hinaus hat dieser Faktor einen höheren Informationsgehalt als der traditionelle Preis-Momentum-Faktor, da er sich auf Nachrichten konzentriert, einen ereignisgesteuerten Faktor, der Veränderungen in der Marktstimmung auslösen kann.