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  Der Schlusskurs der Aktie j am k-ten Handelstag des Monats t, wobei k im Bereich [d-L+1, d] liegt und d der letzte Handelstag des Monats t ist.

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  Die Länge des gleitenden Durchschnittsfensters gibt die Anzahl der historischen Handelstage an, die zur Berechnung des gleitenden Durchschnitts verwendet werden. Beispielsweise steht L=20 für einen 20-Tage-gleitenden Durchschnitt.

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  Der einfache gleitende Durchschnittskurs der Aktie j im Monat t, berechnet über eine Fensterlänge L. Er ist das arithmetische Mittel der Schlusskurse der letzten L Handelstage.

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  Der standardisierte gleitende Durchschnittskurs ist der gleitende Durchschnittskurs $SMA_{j,t,L}$ dividiert durch den Schlusskurs $P_{j,d}^{t}$ der aktuellen Periode (dem letzten Handelstag des t-ten Monats). Dieser Standardisierungsprozess soll die Unterschiede in den Kursniveaus verschiedener Aktien eliminieren, wodurch die Momentumfaktoren verschiedener Aktien vergleichbar werden.

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  Die Rendite der Aktie j in Periode t wird üblicherweise mit der logarithmischen Rendite berechnet, d.h. $r_{j,t} = log(P_{j,d}^{t}) - log(P_{j,d-1}^{t})$

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  Der Achsenabschnitt des Regressionsmodells stellt die erwartete Rendite der Aktie dar, wenn alle gleitenden Durchschnittsfaktoren 0 sind.

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  Die Faktorrendite des i-ten gleitenden Durchschnittsfaktors stellt die erwartete Veränderung der Aktienrenditen dar, wenn sich der i-te standardisierte gleitende Durchschnittskurs $M\bar{A}_{j,t-1,L_i}$ um eine Einheit ändert. Dieser Koeffizient spiegelt den Beitrag des gleitenden Durchschnittsmoments zu den Aktienrenditen auf verschiedenen Zeitskalen wider.

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  Der Residuumsterm des Regressionsmodells stellt den Teil der Aktienrendite dar, den das Modell nicht erklären kann, d.h. den Modellfehler.

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  Die erwartete Faktorrendite des i-ten gleitenden Durchschnittsfaktors in Periode t+1 wird durch einfaches Mitteln der Faktorrenditen der letzten 12 Monate ermittelt. Dies stellt unsere Erwartung zukünftiger Faktorrenditen basierend auf den in der Vergangenheit beobachteten Faktorrenditen dar.

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  Die erwartete Rendite der Aktie j in Periode t+1 wird ermittelt, indem der standardisierte gleitende Durchschnittskurs $M\bar{A}{j,t,L_i}$ in Periode t mit der vorhergesagten Faktorrendite $E_t[\beta{i,t+1}]$ multipliziert und die Faktoren über alle Zeitskalen summiert werden. Dieser Wert stellt eine Schätzung der zukünftigen Rendite der Aktie basierend auf historischen Informationen und Modellvorhersagen dar.