Unternehmenswert
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Berechnungsformel für den Unternehmenswert:
In der Berechnungsformel für den Unternehmenswert (EV) sind die Bedeutung und Berechnungsmethode der einzelnen Parameter wie folgt:
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Unternehmenswert (Enterprise Value) repräsentiert die theoretischen Übernahmekosten des Unternehmens als Ganzes.
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Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert aller von einem Unternehmen ausgegebenen Stammaktien. Sie wird wie folgt berechnet: Aktienkurs der Stammaktie * Anzahl der ausgegebenen Stammaktien. Sie spiegelt die Bewertung des Unternehmens durch die Aktionäre wider.
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Die Gesamtverschuldung umfasst kurz- und langfristige verzinsliche Schulden. Sie stellt die Gesamtsumme aller Schulden dar, die das Unternehmen zurückzahlen muss, und spiegelt die finanzielle Hebelwirkung und die Schuldentilgungsverpflichtungen des Unternehmens wider. Es ist zu beachten, dass hier nur verzinsliche Schulden wie Bankkredite, Anleihen usw. berücksichtigt werden.
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Der Buchwert der Vorzugsaktien bezieht sich auf den Buchwert der von einem Unternehmen ausgegebenen Vorzugsaktien und spiegelt die Ansprüche der Vorzugsaktionäre auf das Vermögen des Unternehmens wider. Vorzugsaktien haben in der Regel feste Dividenden und vorrangige Rückzahlungsrechte, die bei der Berechnung des Unternehmenswerts berücksichtigt werden sollten.
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Barmittel beziehen sich auf die Barmittel und Bankeinlagen eines Unternehmens und stellen die liquiden Mittel dar, die das Unternehmen sofort verwenden kann.
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Kurzfristige Anlagen sind kurzfristige finanzielle Vermögenswerte eines Unternehmens, die schnell in Barmittel umgewandelt werden können, wie z. B. Geldmarktfonds, kurzfristige Anleihen usw. Diese Vermögenswerte gelten als Zahlungsmitteläquivalente und müssen daher bei der Berechnung des Unternehmenswerts abgezogen werden.
factor.explanation
Der Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) ist eine umfassendere Bewertungsmethode als die Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung spiegelt nur den Wert der Eigenkapitalgeber wider, während der Unternehmenswert den Wert aller Stakeholder eines Unternehmens berücksichtigt, einschließlich Aktionäre und Gläubiger. Durch Hinzufügen der Gesamtverbindlichkeiten zur gesamten Marktkapitalisierung und anschließendes Abziehen von Barmitteln und kurzfristigen Anlagen kann er die tatsächlichen Kosten für den Erwerb eines Unternehmens genauer widerspiegeln. Er schließt die Auswirkungen der eigenen liquiden Mittel des Unternehmens auf den tatsächlichen Wert des Unternehmens aus und spiegelt so den operativen Wert des Unternehmens klarer wider. In der Praxis wird der Unternehmenswert oft zur Berechnung anderer Bewertungskennzahlen wie EV/EBITDA, EV/Umsatz usw. verwendet, um unternehmens- und branchenübergreifende Vergleiche zu ermöglichen. Es ist zu beachten, dass die Formel in bestimmten Fällen angepasst werden muss, um beispielsweise andere Faktoren wie Minderheitsbeteiligungen zu berücksichtigen.