Rendite auf Aktionärsgewinne
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Berechnungsformel für Aktionärsgewinne (Version 1):
Berechnungsformel für Aktionärsgewinne (Version 2):
Die Formel zur Berechnung der Aktionärsgewinnrendite lautet:
Die Parameter in der Formel werden wie folgt erläutert:
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Der Nachsteuergewinn eines Unternehmens für eine bestimmte Abrechnungsperiode ist der Betrag, der nach Abzug von Kosten und allen Aufwendungen vom Umsatz verbleibt. Er ist ein grundlegender Indikator zur Messung der Rentabilität eines Unternehmens, wird aber durch Bilanzierungsmethoden beeinflusst.
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Der Wert der Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens, der sich mit ihrer Nutzung oder dem Zeitablauf verringert. Abschreibungen und Amortisationen sind nicht zahlungswirksame Aufwendungen, die, wenn sie dem Nettoeinkommen wieder hinzugerechnet werden, dazu beitragen, den tatsächlichen Cashflow genauer widerzuspiegeln.
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Eine Rückstellung, die von einem Unternehmen gebildet wird, wenn der Wert eines Vermögenswerts unter seinem Buchwert liegt. Dies ist in der Regel ein nicht zahlungswirksamer Aufwand. Die erneute Addition kann verhindern, dass Schwankungen der Vermögenswerte die Rentabilität beeinträchtigen.
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Aufwendungen, die dem Unternehmen für die Entwicklung neuer Produkte, Technologien und Dienstleistungen entstehen. Obwohl sie in der laufenden Periode als Aufwand erfasst werden, handelt es sich um langfristige Investitionen, die als zukünftiges Wachstumspotenzial des Unternehmens betrachtet werden können. Die erneute Addition trägt dazu bei, die langfristigen Entwicklungskapazitäten des Unternehmens und nicht die kurzfristigen Gewinne widerzuspiegeln.
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Die Ertragssteueraufwandsanpassung, die durch die Differenz zwischen der Bilanzierung und dem Steuerrecht verursacht wird, ist ein nicht zahlungswirksamer Posten. Dieser Posten wird wieder hinzugefügt, um die tatsächliche Steuerlast des Unternehmens besser widerzuspiegeln und die durch die unterschiedliche Bilanzierung verursachte Abweichung zu vermeiden.
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Kapitalausgaben, die getätigt werden, um das derzeitige Betriebsniveau und die Kapazität eines Unternehmens aufrechtzuerhalten und nicht für Expansion oder Wachstum. Dies wird vom Aktionärsgewinn abgezogen, um den freien Cashflow eines Unternehmens, den die Aktionäre tatsächlich erhalten können, genauer zu messen.
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Der gesamte Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, der dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien entspricht. Die gesamte Marktkapitalisierung stellt die Einschätzung der Anleger zum Gesamtwert des Unternehmens dar.
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Die Aktionärsgewinnrendite soll durch die Anpassung des traditionellen Nettogewinns ein robusteres und realistischeres Maß für die Rentabilität liefern. Formel 1 berücksichtigt die Aufwendung für die Instandhaltung von Sachanlagen und ist strenger, während Formel 2 prägnanter ist. Beide spiegeln die tatsächlichen operativen Ergebnisse und Wertschöpfungsfähigkeiten des Unternehmens genauer wider, indem nicht zahlungswirksame Aufwendungen und langfristige Investitionsaufwendungen hinzugerechnet werden. Im Vergleich zur direkten Verwendung des Nettogewinns kann dieser Indikator die Auswirkungen von Bilanzierungsmethoden und kurzfristigen operativen Schwankungen besser vermeiden und die langfristige Rentabilität und den Wert des Unternehmens besser widerspiegeln. Die durch die Kombination von Aktionärsgewinnen mit dem Gesamtmarktwert berechnete Rendite kann das Rentabilitätsniveau des Unternehmens im Verhältnis zu seinem Marktwert intuitiver bewerten und somit Investitionsentscheidungen unterstützen.