Hochfrequenz-Aufwärtsvolatilitätsverhältnis
factor.formula
Hochfrequenz-Aufwärtsvolatilitätsverhältnis:
Dabei gilt:
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ist die Aktienrendite auf der Minuten-Ebene (oder einer anderen Hochfrequenz) zum Zeitpunkt $t$. Wenn beispielsweise 1-Minuten-Frequenzdaten verwendet werden, repräsentiert $r_t$ die Aktienrendite in der $t$-ten Minute; wenn 5-Minuten-Frequenzdaten verwendet werden, repräsentiert $r_t$ die Aktienrendite in der $t$-ten 5-Minuten-Periode. Die Zeitfrequenz muss entsprechend der tatsächlichen Handelsstrategie und Datenfrequenz ausgewählt werden. Übliche Optionen sind 1 Minute, 5 Minuten, 10 Minuten usw.
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Es stellt die Summe aller Quadrate positiver Renditen über einen bestimmten Zeitraum dar. Es misst die Stärke der Aufwärtsvolatilität der Aktienkurse.
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Es stellt die Summe aller quadrierten Renditen über einen bestimmten Zeitraum dar, einschließlich positiver und negativer Renditen. Es misst die Gesamtvolatilität der Aktienkurse, unabhängig davon, ob die Kurse steigen oder fallen.
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ist die Fensterperiode für die Berechnung des Faktorwerts in Handelstagen. Zu jedem Aktienauswahlzeitpunkt ist der Faktorwert der Durchschnitt der Indikatoren der vorherigen N Tage. Wenn beispielsweise eine monatliche Aktienauswahl erfolgt, wird in der Regel N=20 gewählt, d. h. es wird der Durchschnitt des Hochfrequenz-Aufwärtsvolatilitätsverhältnisses der letzten 20 Handelstage berechnet.
factor.explanation
Der Hochfrequenz-Aufwärtsvolatilitätsverhältnis-Faktor wird verwendet, um die Stärke der Aufwärtsvolatilität von Aktien in Hochfrequenzhandelsdaten zu messen. Dieser Faktor erfasst die Eigenschaften eines starken Kursanstiegs von Aktien in kurzer Zeit. Im Vergleich zu Aktien, die durch kontinuierliche und stabile kleine Anstiege Gewinne angehäuft haben, ist es bei Aktien, die aufgrund eines starken kurzfristigen Anstiegs gestiegen sind, oft wahrscheinlicher, dass sie eine Mean-Reversion erfahren, d. h. anschließende Kurskorrekturen. Daher kann dieser Faktor als potenzieller Risikoindikator zur Vorhersage kurzfristiger Kursumkehrungen von Aktien verwendet werden. Ein hoher Faktorwert deutet in der Regel darauf hin, dass der jüngste Anstieg der Aktie einen hohen Anteil an starken Anstiegen aufweist und das Umkehrrisiko entsprechend hoch ist. Dieser Faktor kann in einer Vielzahl von quantitativen Handelsstrategien angewendet werden. Beispielsweise können Sie in einer Paarhandelsstrategie Aktien mit niedrigen Faktorwerten für Long-Positionen und Aktien mit hohen Faktorwerten für Short-Positionen wählen, um ein Paar zu bilden. Gleichzeitig wird dieser Faktor auch häufig als Risikomanagementinstrument für den Aufbau eines Portfolios verwendet. Beispielsweise kann er in einem Multi-Faktor-Modell als einer der Risikofaktoren verwendet werden.