Negativer Schiefe-Koeffizient
factor.formula
Negativer Schiefe-Koeffizient NCSKEW:
in:
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ist die Rendite der Aktie i zum Zeitpunkt t, die üblicherweise mit der logarithmischen Rendite oder der einfachen Rendite berechnet wird.
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ist die durchschnittliche Rendite der Aktie i über die vergangenen n Handelstage, berechnet als: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
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Die Anzahl der Handelstage in der Lookback-Periode, die die Länge des historischen Renditebeobachtungszeitraums angibt, der zur Berechnung der Schiefe verwendet wird. Typischerweise wird dieser Wert auf 20 Handelstage festgelegt, kann aber je nach spezifischen Handelsstrategien oder Backtesting-Anforderungen angepasst werden. Kleinere n-Werte können empfindlicher auf kurzfristige Schwankungen reagieren, während größere n-Werte glatter sein können.
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Es bedeutet, alle historischen Handelstage von t=1 bis n aufzusummieren.
factor.explanation
Der negative Schiefe-Koeffizient quantifiziert den Grad der Schiefe der Verteilung von Vermögensrenditen, insbesondere den Grad der Linkssteilheit. Dieser Indikator wird hauptsächlich verwendet, um die Möglichkeit großer negativer Renditen in der Zukunft zu beurteilen. Im Risikomanagement und bei der Portfoliozusammenstellung ist der negative Schiefe-Koeffizient ein wichtiger Risikofaktor, der Anlegern hilft, Vermögenswerte mit größeren potenziellen Abwärtsrisiken zu identifizieren und zu vermeiden. Ein höherer negativer Schiefe-Koeffizient bedeutet in der Regel, dass der linke Rand der Renditeverteilung dicker ist, was darauf hindeutet, dass das Vermögenswert anfälliger für extreme negative Renditen ist. Daher wird bei Aktien mit hohen negativen Schiefe-Koeffizienten im Allgemeinen von einem höheren "Crash-Risiko" ausgegangen. Bei der Allokation solcher Vermögenswerte verlangen Anleger in der Regel eine höhere Risikoprämie, um ihre potenziellen großen Verluste auszugleichen.