Este factor pertenece al factor de crecimiento. Al comparar los costos operativos totales de la empresa en este trimestre con el mismo período del año pasado, se evalúan los cambios de la empresa en el control de costos y la expansión de escala. En general, la tasa de crecimiento de los costos operativos totales debe coincidir con la tasa de crecimiento de los ingresos. Una tasa de crecimiento de costos demasiado alta puede indicar una disminución en la eficiencia operativa o una intensificación de la competencia en la industria.

Dimensiones de construcción del factor de crecimiento:

1. Dimensión temporal: Generalmente se utilizan dos dimensiones: interanual (YoY) y trimestral (QoQ). Aquí se utiliza el interanual porque puede eliminar el impacto de los factores estacionales y reflejar con mayor precisión la tendencia de crecimiento a largo plazo de la empresa. El trimestral es más adecuado para capturar los cambios a corto plazo.

2. Ciclo de datos: Se pueden utilizar los datos TTM de los últimos 12 meses o datos de un solo trimestre. Los datos de un solo trimestre pueden reflejar de manera más oportuna las últimas condiciones operativas, pero pueden verse muy afectados por las fluctuaciones a corto plazo; mientras que los datos TTM son más suaves y más adecuados para evaluar las tendencias a largo plazo.

3. Tipo de indicador: Se puede utilizar la tasa de crecimiento (tasa de crecimiento interanual o trimestral) o el incremento (incremento interanual o trimestral). La tasa de crecimiento es más adecuada para la comparación entre empresas y se utiliza más comúnmente; el incremento puede reflejar mejor el cambio de escala absoluta, pero puede verse afectado por el número base.

Escenario de aplicación del factor:

• Evaluación del crecimiento: Medir la capacidad de crecimiento de las empresas en el control de costos. Una tasa de crecimiento demasiado alta o demasiado baja puede indicar riesgo.

• Análisis de rentabilidad: Combinado con la tasa de crecimiento de los ingresos, evaluar el cambio de la rentabilidad de la empresa. Un crecimiento de costos más rápido que el crecimiento de los ingresos puede llevar a una disminución en el margen de beneficio.

• Comparación de la industria: Comparar la tasa de crecimiento de costos entre diferentes empresas de la industria y encontrar empresas con ventajas de costos.

Características del factor:

• Ventajas: Simple y fácil de entender, fácil de calcular, y puede reflejar mejor la tendencia de cambio de costos de la empresa.

• Limitaciones: Los datos de un solo trimestre son muy volátiles y deben combinarse con otros indicadores para un análisis exhaustivo; solo refleja el cambio del costo total, es imposible analizar profundamente la estructura de costos.

Consejos: En el uso real, se recomienda utilizar este indicador en combinación con otros indicadores financieros (como la tasa de crecimiento de los ingresos, el margen de beneficio bruto, etc.) e interpretarlo en combinación con las características de la industria. Además, es necesario prestar atención al procesamiento de valores extremos para reducir el impacto de los valores atípicos.