Factor de momentum de red asociado a las tenencias de fondos
factor.formula
Exp_ave:
Los significados específicos de los parámetros en la fórmula son los siguientes:
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El número de acciones relacionadas que tienen una relación de tenencia común de fondos con la acción objetivo A. Este valor refleja la cercanía de la conexión entre la acción A y la red de tenencias de fondos.
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El peso de correlación de la tenencia de fondos entre la acción A y su acción asociada i. Este peso generalmente se calcula en función del grado en que las dos acciones son mantenidas conjuntamente por el fondo. Por ejemplo, puede medirse mediante indicadores como la relación del valor de mercado o la relación del número de tenencias de las dos acciones mantenidas por el mismo fondo. Un valor más alto de $K_{i}^{A}$ indica que las dos acciones están más correlacionadas.
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La subida y bajada de la acción asociada i en los últimos 20 días de cotización. Este indicador refleja el reciente rendimiento de momentum de la acción asociada i y es la base para calcular el rendimiento esperado de la acción A.
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La mediana transversal de la subida y bajada de todas las tenencias de fondos en los últimos 20 días de cotización. Esta mediana representa el nivel medio de momentum de todo el mercado y se utiliza para realizar ajustes de referencia a la subida y bajada de las acciones relacionadas para eliminar el impacto de las fluctuaciones generales del mercado.
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La subida y bajada en exceso de la acción asociada i con respecto a la media del mercado puede entenderse como el retorno alfa de la acción asociada i. Este valor refleja la fuerza de momentum relativa de la acción asociada i.
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El aumento o disminución ponderado en exceso de la acción asociada i de la acción A refleja el impacto del momentum de la acción asociada i en la acción A. Cuanto mayor sea el peso de asociación $K_{i}^{A}$, mayor será el impacto del momentum de la acción asociada i en la acción A.
factor.explanation
Este factor construye una red de asociación de acciones basada en las tenencias comunes del fondo, y considera que existe un efecto momentum de tracción mutua entre las acciones. Si las acciones asociadas de una determinada acción han subido en general en el período de tiempo anterior (es decir, el retorno excedente es positivo), la propia acción también se verá afectada por el momentum positivo, y se espera que haya oportunidades de crecimiento de recuperación en el período posterior; por el contrario, si las acciones asociadas tienen un mal desempeño, la acción objetivo puede enfrentar el riesgo de caída. La lógica central de este factor es utilizar la información implícita en la red de tenencias del fondo para explorar el potencial efecto de transferencia de momentum entre las acciones. Este factor puede utilizarse como un indicador de referencia importante para la selección de acciones, el timing y la gestión de riesgos.