Factor de Reversión de la Diferencia Percentil del Volumen de Transacciones
factor.formula
Calcular el percentil 13/16 de la distribución del monto de la transacción diaria, denotado como $P_{13/16,t}$
Seleccionar los últimos N días de negociación, ordenar los valores diarios de $P_{13/16,t}$ de mayor a menor y sumar el alza y la caída de los primeros M días de negociación, registrado como $M_{high}$
Seleccionar los últimos N días de negociación, ordenar los valores diarios de $P_{13/16,t}$ de mayor a menor y sumar el alza y la caída de los siguientes M días de negociación, denotado como $M_{low}$
Calcular el factor de reversión del percentil de rotación M:
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En el día t, el percentil 13/16 de la distribución del monto de la transacción diaria. Este percentil se puede considerar como el nivel de monto representativo de las grandes transacciones en ese día. Un valor de $P_{13/16,t}$ más alto significa que las transacciones con grandes montos de transacción en ese día son más frecuentes.
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El período de retrospectiva para calcular el factor de reversión indica el número de días de negociación pasados de los datos del percentil del volumen de transacciones que se compararán. El valor predeterminado es 10, que se puede ajustar según la estrategia.
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Seleccionar el número de días de negociación utilizados para calcular la suma del aumento y la disminución del precio, lo que representa la longitud del período de retrospectiva correspondiente al percentil de volumen de transacción alto/bajo. El valor predeterminado es 10, que se puede ajustar según la estrategia.
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La suma de los aumentos y disminuciones de precios de los M días de negociación con los valores de $P_{13/16,t}$ más altos en los últimos N días de negociación. Este valor representa el rendimiento general del precio de mercado durante los períodos de actividad de negociación de gran volumen. Un valor alto significa que cuando la negociación de gran volumen está activa, los precios de las acciones tienden a subir.
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La suma de los aumentos y disminuciones de precios de los M días de negociación con el valor de $P_{13/16,t}$ más bajo en los últimos N días de negociación. Este valor representa el rendimiento general del precio de mercado durante el período en que las grandes transacciones no están activas. Un valor bajo significa que cuando las grandes transacciones no están activas, el precio de las acciones tiende a bajar.
factor.explanation
Este factor se basa en la teoría de la microestructura y cree que el impulso de reversión a corto plazo de las acciones proviene de las características de comportamiento de las transacciones de gran volumen. La versión anterior utilizaba el "monto promedio diario de una sola transacción" como estándar de corte, pero este factor utiliza el "percentil 13/16 del monto de transacción intradiario diario" como base para dividir el volumen de transacción alto/bajo, lo que puede capturar de manera más efectiva el período en el que las transacciones de gran volumen están activas, describiendo así con mayor precisión el efecto de reversión.
La lógica de este factor es que cuando las transacciones de gran volumen están activas (es decir, $P_{13/16,t}$ es alto), el mercado puede ser excesivamente optimista, lo que hace que el precio de las acciones suba demasiado rápido a corto plazo; y cuando las transacciones de gran volumen están inactivas (es decir, $P_{13/16,t}$ es bajo), el precio de las acciones puede estar subestimado. Al calcular la diferencia entre $M_{high}$ y $M_{low}$, se pueden identificar posibles oportunidades de reversión.
Este factor refleja los cambios en la microestructura del mercado y el impacto potencial del comportamiento de negociación en los precios de las acciones. Es un factor de reversión de microestructura. Su efectividad puede verse afectada por factores como la liquidez del mercado, el sistema de negociación y la estructura de los inversores, por lo que debe analizarse exhaustivamente en combinación con otros factores y las condiciones del mercado.