Este factor pertenece a la categoría de crecimiento, pero esencialmente refleja la tendencia cambiante de la rentabilidad de la empresa. En la inversión cuantitativa, el crecimiento generalmente se refiere a la capacidad de la empresa para seguir creciendo en todos los aspectos, y el crecimiento de la rentabilidad es una de las fuerzas impulsoras importantes para el crecimiento de la empresa. En comparación con el uso de la tasa de crecimiento, el uso de incrementos para medir el cambio del ROA aquí puede reducir el impacto de los valores extremos. Específicamente, este factor evalúa los cambios en la eficiencia de la utilización de activos y la rentabilidad de la empresa calculando el incremento interanual del rendimiento sobre los activos totales en un solo trimestre.

El rendimiento sobre los activos totales (ROA) es un indicador importante para medir la capacidad de la empresa para generar ganancias utilizando todos los activos (incluidos los pasivos y el patrimonio neto). Sus cambios interanuales en un solo trimestre pueden reflejar mejor los cambios en las condiciones operativas de la empresa y la eficiencia de la gestión a corto plazo. En comparación con el ROA anual, el ROA trimestral es más sensible a los cambios en las condiciones operativas de la empresa y puede servir como una señal de alerta temprana más oportuna. Este factor es adecuado para el análisis fundamental y puede utilizarse en combinación con otros factores de rentabilidad, crecimiento o valoración para construir un modelo multifactorial que evalúe de forma más completa el valor de inversión de la empresa. Además, dado que se tienen en cuenta los cambios interanuales, se puede eliminar el impacto de los factores estacionales y se pueden reflejar de forma más objetiva los cambios operativos reales de la empresa.

En la aplicación práctica, se deben tener en cuenta los siguientes puntos:

• Calidad de los datos financieros: El cálculo del factor depende de datos financieros de alta calidad, y los estados financieros originales deben revisarse cuidadosamente para garantizar la exactitud de los datos.
• Comparación con la misma industria: Debido a las diferencias en las características de la industria, los niveles de ROA de las empresas en diferentes industrias pueden variar mucho. Por lo tanto, al aplicar, es aconsejable realizar un análisis comparativo dentro de la misma industria.
• Análisis de tendencias: Se debe enfatizar el análisis del cambio de tendencias en lugar de centrarse únicamente en datos de un solo período. La observación continua de las tendencias de cambio de factores puede ayudar a juzgar con mayor precisión los cambios en las condiciones operativas de la empresa.
• Combinación con otros factores: Este factor debe combinarse con otros factores (como la tasa de crecimiento de los ingresos, la tasa de crecimiento de los beneficios, etc.) para un análisis exhaustivo con el fin de evaluar de forma más completa el crecimiento general de la empresa.