Diferencia de Momento del Líder de la Industria
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Definiendo líderes y seguidores de la industria:
Calcular el rendimiento promedio de líderes y seguidores:
Construyendo el factor de diferencia de momento de los líderes de la industria:
en:
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Umbral del porcentaje de monto de transacción acumulado. Este parámetro define el porcentaje de monto de transacción acumulado requerido para que las acciones sean identificadas como líderes de la industria. Por ejemplo, $\lambda=60%$ significa que el 60% superior de las acciones en términos de monto de transacción acumulado se clasifican como líderes de la industria.
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El rendimiento promedio de las acciones líderes de la industria dentro de un período de retrospectiva específico. El cálculo del rendimiento aquí generalmente adopta un promedio aritmético o un promedio ponderado, y la longitud del período de retrospectiva debe ajustarse de acuerdo con las necesidades del mercado y la estrategia, como 20 días de negociación.
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El rendimiento promedio de las acciones seguidoras de la industria durante un período de retrospectiva específico. El método de cálculo es consistente con el rendimiento del líder, generalmente usando un promedio aritmético o un promedio ponderado, y la longitud del período de retrospectiva debe ser consistente con el cálculo del rendimiento del líder.
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El factor de diferencia de momento de los líderes de la industria es la diferencia entre el rendimiento promedio de las acciones líderes y el rendimiento promedio de las acciones seguidoras. Este valor refleja el exceso de rendimiento de los líderes de la industria en relación con los seguidores.
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Este factor mide el efecto momento dentro de la industria examinando el monto de transacción y la tasa de rendimiento de las acciones en la industria. Específicamente, primero, las acciones en la industria se dividen en líderes y seguidores según la proporción del monto de transacción acumulado en el período de tiempo pasado (por ejemplo, 20 días de negociación). Generalmente, las acciones con una alta proporción de monto de transacción acumulado se consideran líderes, lo que refleja la atención del mercado a estas acciones y la entrada de fondos. Luego, se calcula la tasa de rendimiento promedio de las acciones líderes y seguidoras en el mismo período de retrospectiva, y se toma la diferencia entre las dos para obtener el factor de diferencia de momento del líder de la industria. Cuanto mayor sea el valor de este factor, mayor será la tasa de rendimiento de la acción líder que la de la acción seguidora, lo que refleja el efecto momento dentro de la industria. Los estudios empíricos han demostrado que las acciones líderes generalmente muestran un efecto de momento positivo, mientras que las acciones seguidoras pueden mostrar un efecto de reversión, lo que puede estar relacionado con factores como los fondos del mercado persiguiendo puntos calientes y la velocidad de la difusión de información. Este factor se puede utilizar como una referencia importante para identificar acciones fuertes en la industria y capturar el efecto momento dentro de la industria en las estrategias cuantitativas de selección de acciones.