Este factor captura el momentum de la tendencia de las acciones en diferentes escalas temporales calculando la razón del precio promedio móvil de diferentes ventanas de tiempo (por ejemplo, L=3, 5, 10, 20, 50, 100, 200, 400, 600, 800, 1000 días de negociación) con respecto al último precio de cierre. Los promedios móviles de diferentes periodos pueden reflejar señales de tendencia en diferentes niveles. Por ejemplo, un promedio móvil a corto plazo puede reflejar el momentum a corto plazo, mientras que un promedio móvil a largo plazo puede reflejar una tendencia o reversión a largo plazo. Para eliminar el impacto de la diferencia de valor absoluto de los diferentes precios de las acciones, elegimos utilizar la razón del precio promedio móvil con respecto al precio de cierre del día para medir el momentum, de modo que el factor sea comparable entre diferentes acciones. Al usar múltiples ventanas de tiempo, el factor puede examinar exhaustivamente las señales de momentum o reversión en diferentes escalas de tiempo, mejorando así la capacidad de predecir los rendimientos futuros de las acciones. Este factor puede utilizarse como base para la neutralización transversal de otros factores (como el factor de liquidez y el factor de ratio de acciones en circulación) para extraer señales de momentum más puras. En aplicaciones prácticas, normalmente es necesario combinar otros factores de riesgo para la optimización con el fin de mejorar la estabilidad y el rendimiento de la estrategia.