Factor de Momento de Media Móvil Multi-período
factor.formula
Media Móvil Simple (SMA):
Precio Promedio Móvil Normalizado:
Modelo de regresión multifactorial:
Pronóstico de rentabilidad del factor (promedio móvil):
Pronóstico de Retorno de la Acción:
en:
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El precio de cierre de la acción j en el k-ésimo día de negociación del mes t, donde k está en el rango [d-L+1, d] y d es el último día de negociación del mes t.
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La longitud de la ventana de la media móvil indica el número de días de negociación históricos utilizados para calcular la media móvil. Por ejemplo, L=20 representa una media móvil de 20 días.
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El precio promedio móvil simple de la acción j en el mes t, calculado sobre una ventana de longitud L. Es la media aritmética de los precios de cierre durante los últimos L días de negociación.
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El precio promedio móvil estandarizado es el precio promedio móvil $SMA_{j,t,L}$ dividido por el precio de cierre $P_{j,d}^{t}$ del período actual (el último día de negociación del mes t). Este proceso de estandarización tiene como objetivo eliminar las diferencias en los niveles de precios de diferentes acciones, haciendo que los factores de momento de diferentes acciones sean comparables.
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El rendimiento de la acción j en el período t se calcula generalmente utilizando el rendimiento logarítmico, es decir, $r_{j,t} = log(P_{j,d}^{t}) - log(P_{j,d-1}^{t})$
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El término de intercepción del modelo de regresión representa el rendimiento esperado de la acción cuando todos los factores de media móvil son 0.
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El rendimiento del factor del i-ésimo factor de media móvil representa el cambio esperado en los rendimientos de las acciones cuando el i-ésimo precio promedio móvil estandarizado $M\bar{A}_{j,t-1,L_i}$ cambia en una unidad. Este coeficiente refleja la contribución del momento de la media móvil a los rendimientos de las acciones en diferentes escalas de tiempo.
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El término residual del modelo de regresión representa la parte del rendimiento de la acción que el modelo no puede explicar, es decir, el error del modelo.
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El rendimiento esperado del factor del i-ésimo factor de media móvil en el período t+1 se obtiene simplemente promediando los rendimientos del factor durante los últimos 12 meses. Esto representa nuestra expectativa de los rendimientos futuros del factor basados en los rendimientos del factor observados en el pasado.
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El rendimiento esperado de la acción j en el período t+1 se obtiene multiplicando el precio promedio móvil estandarizado $M\bar{A}{j,t,L_i}$ en el período t por el rendimiento del factor predicho $E_t[\beta{i,t+1}]$ y sumando los factores en todas las escalas de tiempo. Este valor representa una estimación del rendimiento futuro de la acción basada en la información histórica y las predicciones del modelo.
factor.explanation
El factor de momento de media móvil multi-período captura el efecto del momento de la tendencia del precio de las acciones en diferentes escalas de tiempo calculando el precio promedio móvil de diferentes ventanas de tiempo (como 5 días, 20 días, 60 días, etc.) y estandarizándolo. El modelo de regresión utiliza estos precios promedio móvil estandarizados como características de entrada y los combina con las predicciones de rendimiento del factor para construir un modelo multi-factor que tiene como objetivo predecir los rendimientos futuros de las acciones. Al introducir información de momento en diferentes escalas de tiempo, el factor busca mejorar la precisión de las predicciones de rendimiento y capturar los efectos de momento o reversión que puedan existir en diferentes periodos de tiempo.