Factor de calidad general
factor.formula
Precio/Valor Contable =
Basado en el modelo de crecimiento de Gordon, la relación entre el precio de las acciones y el valor contable se puede descomponer en dividendo por acción/valor contable y dividir por la diferencia entre el rendimiento esperado requerido por los inversores y la tasa de crecimiento de la empresa. Esta fórmula es la base teórica para comprender la construcción de factores de calidad.
Precio/Valor Contable =
El dividendo por acción/valor contable en el numerador se puede descomponer aún más en ganancias por acción/valor contable multiplicado por dividendo por acción/ganancias por acción para reflejar más claramente el impacto de la rentabilidad y la política de dividendos de una empresa.
Precio/Valor Contable =
La fórmula se simplifica aún más, con rentabilidad representando las ganancias por acción/valor contable, y el índice de pago representando dividendo por acción/ganancias por acción. La fórmula muestra que el valor de una empresa depende de la rentabilidad y la voluntad de dividendos, y se ve afectado por la tasa de rendimiento esperada y la tasa de crecimiento.
En la fórmula, el significado de cada parámetro es el siguiente:
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Precio de mercado de las acciones
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Valor contable por acción
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Dividendo por acción/valor contable, que mide la capacidad de dividendos de la empresa
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La tasa de rendimiento esperada requerida por los inversores refleja la valoración del mercado del riesgo corporativo.
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La tasa de crecimiento futuro esperada de la empresa
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Ganancias por acción/valor contable, es decir, rentabilidad
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Dividendo por acción/ganancias por acción, es decir, tasa de dividendos
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La rentabilidad de una empresa se puede medir mediante varios indicadores de ganancias
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Tasa de dividendos de la empresa
factor.explanation
El factor de calidad integral generalmente muestra una buena resistencia al riesgo cuando el mercado está a la baja o la volatilidad aumenta, especialmente en un mercado bajista, lo que puede ayudar a los inversores a controlar el riesgo a la baja de la cartera de inversión. Este factor se centra en la selección de empresas de alta calidad con alta rentabilidad, crecimiento estable, finanzas sólidas y buena voluntad de dividendos. Por lo tanto, este factor tiene un alto valor de asignación en estrategias de inversión adversas al riesgo y puede utilizarse como una parte importante de la construcción de una cartera de inversión defensiva.