Este factor es el valor del logaritmo natural de la capitalización de mercado de la empresa. La capitalización de mercado es un indicador importante del tamaño de la empresa. Es el producto del precio de cierre de la acción y las acciones en circulación. La transformación logarítmica puede reducir la asimetría de la distribución de datos, acercándola a una distribución normal y, por lo tanto, haciéndola más robusta en el análisis estadístico. Estudios empíricos han demostrado que una menor capitalización de mercado suele estar asociada con mayores rendimientos de las acciones, un fenómeno conocido como el "efecto de la capitalización de mercado pequeña". Este factor refleja la preferencia de riesgo del mercado y los rendimientos esperados para empresas de diferentes tamaños.