Prima de ganancia y pérdida promedio del período de tenencia
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Fórmula de Cálculo del Precio de Referencia:
La fórmula de cálculo para la sobrevaloración promedio de ganancias de capital durante el período de tenencia es:
en:
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Es la tasa de rotación de la acción en la semana t, que representa la proporción del número de acciones negociadas en esa semana con respecto a las acciones en circulación, lo que refleja la actividad del mercado.
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es el precio de cierre al final de la semana t-ésima, lo que refleja la valoración de mercado de la acción en ese momento.
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es el precio de cierre al final de la semana t-n.
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La longitud del período histórico considerado para calcular el precio de referencia se establece aquí en el número de semanas de los últimos 5 años, es decir, T=260. Este parámetro determina la profundidad de la historia que se debe rastrear en el cálculo del precio de referencia.
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es el coeficiente de normalización de peso, que asegura que la suma de los pesos de todos los precios históricos en el cálculo del precio de referencia sea 1. El valor específico de $k$ es igual a $\sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right) $, y el propósito es hacer que el precio de referencia calculado sea un precio promedio con significado práctico.
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El precio de referencia para la semana t representa el costo promedio estimado de tenencia de acciones basado en cálculos ponderados de transacciones históricas y tasas de rotación. Cuanto más antiguo sea el precio histórico, menor será el peso.
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Es la prima promedio de ganancias y pérdidas durante el período de tenencia en la semana t, que representa la prima de ganancias y pérdidas del precio actual de las acciones en relación con el precio de referencia.
factor.explanation
Este factor tiene como objetivo capturar el estado promedio de ganancias y pérdidas de los inversores en acciones. El precio de referencia (PR) no es un simple precio promedio histórico, sino un costo de tenencia promedio ponderado por la tasa de rotación. La idea central es que cuando el mercado está activo (alta tasa de rotación), el precio en ese momento tiene un mayor impacto en el costo promedio de los inversores, y viceversa. La prima promedio de ganancias y pérdidas (CGO) durante el período de tenencia calcula la desviación entre el precio actual de las acciones y el precio de referencia, lo que refleja el nivel general actual de ganancias y pérdidas de los inversores. Un valor de CGO positivo indica que los inversores se encuentran en un estado rentable en promedio, y puede haber presión para la toma de ganancias, pero también puede indicar que la acción está infravalorada. Un valor de CGO negativo significa que los inversores se encuentran en un estado de pérdida en promedio, lo que puede indicar que el sentimiento del mercado es pesimista y que los precios de las acciones pueden haber tocado fondo o estar cerca de tocar fondo. Este factor se utiliza principalmente en la inversión cuantitativa, combinado con otros factores para encontrar posibles oportunidades de reversión de valor.