Ratio de Mercado a Ventas Desapalancado
factor.formula
Ratio de Mercado a Ventas Desapalancado =
Donde: Valor de mercado de activos netos operativos =
La fórmula consta de dos partes: 1. **Numerador: Ingresos Operativos de los Últimos 12 Meses (TTM)** - **Concepto:** Se refiere a la suma de los ingresos operativos de la empresa durante los últimos 12 meses consecutivos. Este es un indicador de cálculo móvil que puede reflejar de manera más oportuna las condiciones operativas recientes de la empresa y su capacidad de ingresos. El uso de datos TTM puede suavizar las fluctuaciones estacionales y hacer que los datos sean más comparables. 2. **Denominador: Valor de Mercado de los Activos Netos Operativos** - **Concepto:** El valor de mercado de los activos netos operativos es una estimación del valor de mercado de los activos relacionados con las actividades operativas de la empresa. En comparación con el valor de mercado tradicional, agrega consideraciones de la deuda y el efectivo corporativos, lo que lo hace más representativo del verdadero valor de mercado de los activos operativos centrales de la empresa. - **Método de cálculo:** Se calcula utilizando el valor de mercado tradicional más los pasivos financieros y restando los activos financieros. - **Valor de Mercado (Capitalización de Mercado):** El valor total de mercado de todas las acciones emitidas de una empresa, lo que refleja la valoración del mercado del capital de los accionistas. - **Pasivos Financieros:** Pasivos incurridos por una empresa debido a actividades financieras, como préstamos bancarios, bonos, etc. Estos pasivos representan los costos de financiamiento y el apalancamiento financiero de la empresa. - **Activos Financieros:** Activos que posee una empresa que pueden generar flujos de efectivo futuros, como efectivo, inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, etc. Estos activos representan la liquidez y la capacidad de pago de deudas de la empresa.
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Ingresos operativos totales de la empresa durante los últimos 12 meses
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Valor de mercado ajustado de una empresa, teniendo en cuenta los activos y pasivos financieros
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Valor total de mercado de las acciones de la empresa
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Pasivos de la empresa derivados de actividades financieras
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Activos financieros que posee una empresa que pueden generar flujos de efectivo futuros
factor.explanation
El ratio desapalancado de mercado a ingresos es una versión mejorada del ratio precio-ventas tradicional. El ratio precio-ventas tradicional (valor de mercado/ingresos por ventas) se ve fácilmente afectado por la estructura de capital de la empresa. Las empresas con un alto apalancamiento pueden ser juzgadas erróneamente como infravaloradas debido a su carga de deuda, lo que resulta en un valor de mercado bajo. Para resolver este problema, este factor utiliza el valor de mercado de los activos operativos netos en lugar del valor de mercado tradicional.
Idea principal:
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Eliminar el impacto del apalancamiento: Al agregar nuevamente los pasivos financieros y restar los activos financieros, este factor elimina el efecto distorsionador de la estructura de apalancamiento de la empresa en el valor de mercado, lo que hace que las comparaciones de valoración entre empresas con diferentes niveles de apalancamiento sean más justas y precisas.
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Medición de valor más precisa: El valor de mercado de los activos operativos netos se centra más en reflejar el valor de mercado de los activos operativos centrales de la empresa, eliminando el impacto de las actividades financieras, y puede evaluar con mayor precisión el verdadero valor de la empresa.
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Precios de mercado: El denominador de este factor utiliza los datos de valor de mercado de capital y deuda, y tanto la deuda como el capital son valorados por el mercado, lo que garantiza la correspondencia entre el numerador y el denominador.
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Capacidad de selección de acciones: En comparación con el ratio precio-ventas tradicional, este factor puede mejorar eficazmente la capacidad de selección de acciones, especialmente en la estrategia de inversión en valor, puede filtrar de manera más efectiva las empresas infravaloradas y de alta calidad.