Rentabilidad de las Ganancias para el Accionista
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Fórmula de cálculo de las ganancias para el accionista (versión 1):
Fórmula de cálculo de las ganancias para el accionista (versión 2):
La fórmula para calcular la tasa de rentabilidad de las ganancias del accionista es:
Los parámetros de la fórmula se explican de la siguiente manera:
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El beneficio después de impuestos de la empresa para un período contable determinado es la cantidad restante después de deducir los costes y todos los gastos de los ingresos. Es un indicador básico para medir la rentabilidad de una empresa, pero se ve afectado por las políticas contables.
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El valor de los activos fijos e intangibles de una empresa que disminuye a medida que se utilizan o con el paso del tiempo. La depreciación y la amortización son gastos no monetarios que, al sumarse de nuevo al beneficio neto, ayudan a reflejar con mayor precisión el flujo de caja real.
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Una provisión realizada por una empresa cuando el valor de un activo es inferior a su valor contable. Por lo general, este es un gasto no monetario. Al sumar esto de nuevo, se pueden evitar las fluctuaciones en los valores de los activos que interfieren con la rentabilidad.
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Gastos incurridos por la empresa para el desarrollo de nuevos productos, tecnologías y servicios. Aunque se registran como gastos en el período actual, son inversiones a largo plazo y pueden considerarse como el potencial de crecimiento futuro de la empresa. Al sumar esto de nuevo, se ayuda a reflejar las capacidades de desarrollo a largo plazo de la empresa en lugar de los beneficios a corto plazo.
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El ajuste de los gastos por impuestos sobre la renta causado por la diferencia entre el tratamiento contable y la legislación fiscal es una partida no monetaria. Esta partida se suma de nuevo para reflejar mejor la carga fiscal real soportada por la empresa y evitar la desviación causada por la diferencia en el tratamiento contable.
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Gastos de capital realizados para mantener el nivel operativo y la capacidad actuales de una empresa, en lugar de para la expansión o el crecimiento. Esto se resta de las ganancias del accionista para medir con mayor precisión el flujo de caja libre de una empresa, que es lo que los accionistas pueden obtener realmente.
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El valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa, igual al precio actual de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. La capitalización total de mercado representa la evaluación de los inversores sobre el valor general de la empresa.
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El rendimiento de las ganancias para el accionista está diseñado para proporcionar una medida más robusta y realista de la rentabilidad ajustando el beneficio neto tradicional. La Fórmula 1 tiene en cuenta los gastos de capital de mantenimiento y es más rigurosa, mientras que la Fórmula 2 es más concisa. Ambas reflejan con mayor precisión los resultados operativos reales de la empresa y sus capacidades de creación de valor al sumar los gastos no monetarios y los gastos de inversión a largo plazo. En comparación con el uso directo del beneficio neto, este indicador puede evitar mejor el impacto de las políticas contables y las fluctuaciones operativas a corto plazo, y reflejar mejor la rentabilidad y el valor a largo plazo de la empresa. La tasa de rendimiento calculada combinando las ganancias del accionista con el valor total de mercado puede evaluar de manera más intuitiva el nivel de rentabilidad de la empresa en relación con su valor de mercado, ayudando así a las decisiones de inversión.