این عامل، تغییرات ارزش بازار ناشی از فعالیت‌های انتشار سهام را که به نوسانات قیمت سهام نسبت داده نمی‌شوند، اندازه‌گیری می‌کند. این کار با محاسبه نرخ رشد سالانه ارزش بازار شرکت و کسر نرخ بازده سهام در همان دوره انجام می‌شود. مفهوم اصلی این است که وقتی شرکتی از طریق انتشار سهام اضافی سرمایه جذب می‌کند، بخشی از رشد ارزش بازار آن ناشی از سهام تازه منتشر شده است و نه کاملاً به دلیل افزایش ارزش شرکت. اگر رشد ارزش بازار به طور قابل توجهی بیشتر از بازده سهام در همان دوره باشد، ممکن است نشان دهنده این باشد که شرکت تأمین مالی سهام گسترده‌ای انجام داده است. یک مقدار منفی عامل ممکن است نشان دهد که شرکت سهام خود را بازخرید کرده است یا اینکه رشد فعلی ارزش بازار کمتر از بازده سهام است. یک مقدار عامل بالا ممکن است به این معنی باشد که شرکت تأمین مالی سهام گسترده‌ای انجام داده است و اغلب توسط بازار به عنوان سیگنالی مبنی بر اینکه چشم انداز رشد آینده ممکن است ضعیف باشد، تفسیر می شود، بنابراین این عامل ممکن است همبستگی منفی با بازده سهام آینده داشته باشد. این عامل می تواند به عنوان یک شاخص مهم برای اندازه گیری رفتار تأمین مالی شرکت و احساسات بازار استفاده شود و می تواند به طور انعطاف پذیر در فواصل زمانی مختلف برای ثبت پویایی بازار در ابعاد زمانی مختلف استفاده شود.