بازده مورد انتظار تعدیل شده با توجه به توجه تحلیلگر
factor.formula
CTR = Rank(WTR) * Rank(C)
در اینجا:
- :
بازده هدف تعدیل شده با تمرکز، به عامل بازده مورد انتظار پس از تعدیل برای توجه تحلیلگر اشاره دارد.
- :
مقدار رتبه بندی بازده هدف وزنی در مقطع عرضی. WTR به بازده مورد انتظاری اشاره دارد که توسط قیمت هدف تحلیلگر محاسبه می شود و سپس با وزن مشخصی وزن دهی می شود. هدف این مرحله تبدیل بازده مورد انتظار اصلی به یک رتبه بندی نسبی برای مقایسه و تجزیه و تحلیل بین سهام است، در نتیجه تفاوت در مقیاس های عددی را حذف می کند. وزن ها معمولاً می توانند عواملی مانند رتبه بندی تحلیلگر و سطح اطمینان قیمت هدف را در نظر بگیرند.
- :
مقدار رتبه بندی عامل تمرکز پوشش تحلیلگر در مقطع عرضی. عامل پوشش C معمولاً با تعداد تحلیلگرانی که سهام خاصی را در دوره زمانی گذشته پوشش داده اند اندازه گیری می شود و تحلیلگران از یک موسسه یکسان برای جلوگیری از شمارش مکرر، حذف می شوند. این مرحله نیز مقدار مطلق پوشش را به یک رتبه بندی نسبی برای مقایسه بین سهام تبدیل می کند. هرچه مقدار Rank(C) بالاتر باشد، پوشش سهام و پوشش تحلیلگر بالاتر است.
factor.explanation
بازده مورد انتظار تصحیح شده با پوشش تحلیلگر، برای ثبت سوگیری پیش‌بینی ناشی از سوگیری عاطفی و همگنی تحقیق، هنگام پیش‌بینی قیمت سهام در آینده طراحی شده است. منطق اصلی این است که وقتی سهامی توسط تعداد زیادی تحلیلگر پوشش داده می شود، به دلیل همگنی تحقیق، پیش بینی های تحلیلگران تمایل به سازگاری بیشتری دارند و پیش بینی های آنها نسبتاً کمتر تحت تأثیر احساسات شخصی قرار می گیرند. برعکس، اگر سهامی پوشش تحلیلگر پایینی داشته باشد، پیش‌بینی‌های تحلیلگران بیشتر احتمال دارد که احساسات و نظرات شخصی آنها را منعکس کند، بنابراین سوگیری پیش‌بینی آنها ممکن است بیشتر باشد. این عامل با ترکیب بازده مورد انتظار وزنی و پوشش تحلیلگر، معیار قوی‌تری از بازده مورد انتظار ارائه می‌دهد. با رتبه‌بندی این دو عامل و ضرب آنها، سوگیری عاطفی تحلیلگر اصلاح می‌شود و بازده مورد انتظار نهایی معقول‌تر و قابل اعتمادتر می‌شود.