سود عملیاتی تعدیل‌شده نرمال شده (امتیاز Z)
factor.formula
سود عملیاتی تعدیل‌شده نرمال شده (امتیاز Z):
سود عملیاتی تعدیل شده (TTM):
در اینجا:
- :
سود عملیاتی تعدیل‌شده در زمان t، با استفاده از داده‌های 12 ماهه متحرک (TTM).
- :
میانگین سود عملیاتی تعدیل‌شده TTM در طول T دوره گذشته (شامل دوره t).
- :
انحراف معیار سود عملیاتی تعدیل‌شده TTM در طول T دوره گذشته (شامل دوره t).
- :
سود عملیاتی در زمان t، با استفاده از داده‌های 12 ماهه متحرک (TTM).
- :
پیش‌پرداخت‌ها در زمان t بر اساس داده‌های 12 ماهه متحرک (TTM).
- :
دوره بازگشت، مقدار پیش‌فرض T=6 فصل است.
factor.explanation
هدف این فاکتور اندازه‌گیری انحراف سودآوری فعلی یک شرکت از میانگین تاریخی آن با استفاده از استانداردسازی امتیاز Z سود عملیاتی تعدیل‌شده است. به‌طور خاص، ابتدا سود عملیاتی تعدیل‌شده، که برابر است با سود عملیاتی به‌اضافه حساب‌های دریافتنی، محاسبه می‌شود؛ سپس میانگین و انحراف معیار سود عملیاتی تعدیل‌شده برای T فصل گذشته (به‌طور پیش‌فرض 6 فصل) محاسبه می‌شود؛ در نهایت، محاسبه استانداردشده از طریق فرمول انجام می‌گیرد. هرچه مقدار امتیاز Z به‌دست‌آمده بالاتر باشد، سود عملیاتی تعدیل‌شده فعلی شرکت نسبت به سطح تاریخی آن بالاتر است که ممکن است نشان‌دهنده حرکت قوی‌تر رشد سود باشد. در مقابل، ممکن است نشان‌دهنده کاهش سودآوری باشد. این فاکتور کاربرد عملی قوی در تحلیل کمّی بنیادی دارد و می‌تواند به‌عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی برای شناسایی شرکت‌های رشدی یا نقاط عطف سود بالقوه استفاده شود.