Factors Directory

Quantitative Trading Factors

مومنتوم وزنی مرتبط با فناوری

عامل مومنتومعوامل تکنیکی

factor.formula

فرمول محاسبه درجه ارتباط علمی و فناوری (تشابه کسینوسی):

فرمول محاسبه عامل مومنتوم وزنی مرتبط با فناوری:

در اینجا:

  • :

    نشان دهنده همبستگی تکنولوژیکی بین شرکت i و شرکت j در دوره t است، با دامنه مقادیر [0،1]. هرچه مقدار بزرگتر باشد، همبستگی تکنولوژیکی بالاتر است. در اینجا، از تشابه کسینوسی بردار توزیع پتنت برای اندازه گیری درجه همبستگی تکنولوژیکی بین دو شرکت استفاده می شود.

  • :

    بردار توزیع پتنت N بعدی شرکت i در دوره t است. N نشان دهنده تعداد دسته های اصلی فناوری اداره ثبت اختراع و علامت تجاری است. عنصر k-ام $T_{itk}$ در بردار نشان دهنده نسبت تعداد درخواست ها برای پتنت های فناوری در دسته k-ام شرکت i در پنج سال گذشته به کل تعداد درخواست ها است. این بردار توزیع پتنت شرکت در زمینه های فنی مختلف را نشان می دهد.

  • :

    نشان دهنده ضرب داخلی بردارهای توزیع پتنت شرکت i و شرکت j است که برای محاسبه شباهت بردارها استفاده می شود.

  • :

    نرم L2 (نرم اقلیدسی) بردار توزیع پتنت نشان دهنده شرکت i است که ریشه دوم مجموع مربعات عناصر بردار است و برای نرمال کردن بردار به طوری که طول آن 1 شود، استفاده می شود.

  • :

    نرخ بازده شرکت j در دوره t است، معمولاً یک نرخ بازده ساده یا یک نرخ بازده لگاریتمی است.

factor.explanation

این عامل بر اساس فرضیات زیر است: پیشرفت تکنولوژیکی یک شرکت، اثر سرریز خواهد داشت و بر سایر شرکت هایی با درجه بالایی از ارتباط تکنولوژیکی تأثیر می گذارد، در نتیجه اصول اساسی این شرکت ها را تغییر داده و در نهایت آنها را در قیمت سهام خود منعکس می کند. مطالعات تجربی نشان داده است که رابطه تاخیر-پیشروی بین بازده سهام شرکت هدف و بازده های قبلی شرکت های وابسته به لحاظ تکنولوژیکی وجود دارد، یعنی تغییرات در بازده های قبلی شرکت هایی با درجه بالایی از ارتباط تکنولوژیکی با شرکت هدف، قدرت پیش بینی برای بازده های آتی شرکت هدف را دارند. بنابراین، بازده های شرکت های وابسته که توسط ارتباط تکنولوژیکی وزن داده شده اند، می توانند به طور موثری یک عامل مومنتوم را برای جذب فرصت های سرمایه گذاری ناشی از این اثر سرریز تکنولوژیکی ایجاد کنند. منطق ساخت این عامل این است که اگر سایر شرکت های مرتبط با فناوری با شرکت هدف، در دوره قبلی به بازده بالاتری دست یافته باشند، ممکن است شرکت هدف نیز در آینده به بازده بالاتری دست یابد.

Related Factors