نرخ رشد غیرعادی مخارج سرمایه‌ای
factor.formula
محاسبه نرخ تغییر در شدت مخارج سرمایه‌ای نسبت به میانگین سه سال گذشته
محاسبه شدت مخارج سرمایه‌ای
معانی پارامترهای موجود در فرمول به شرح زیر است:
- :
نرخ رشد غیرعادی مخارج سرمایه‌ای در دوره t-1 (سال اخیر). این مقدار، درصد تغییر در شدت مخارج سرمایه‌ای شرکت در سال اخیر را نسبت به میانگین سطح سه سال گذشته اندازه‌گیری می‌کند.
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای در دوره t برابر است با نسبت مخارج سرمایه‌ای به درآمد عملیاتی. محاسبه دقیق در فرمول $CE$ زیر نشان داده شده است.
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای در دوره t-1 (سال اخیر).
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای در دوره t-2 (سال ماقبل آخر).
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای در دوره t-3 (سال سوم از آخر).
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای در دوره t-4 (سال چهارم از آخر).
- :
شدت مخارج سرمایه‌ای به صورت نسبت مخارج سرمایه‌ای به درآمد عملیاتی تعریف می‌شود.
- :
مخارج سرمایه‌ای به صورت زیر محاسبه می‌شود: وجه نقد پرداخت شده برای تحصیل یا ساخت دارایی‌های ثابت، دارایی‌های نامشهود و سایر دارایی‌های بلندمدت، منهای خالص وجه نقد دریافت شده از فروش دارایی‌های ثابت، دارایی‌های نامشهود و سایر دارایی‌های بلندمدت.
- :
درآمد عملیاتی به کل درآمدی گفته می‌شود که یک شرکت از فعالیت‌های عملیاتی خود به دست می‌آورد.
factor.explanation
این عامل، میزان غیرعادی بودن رفتار سرمایه‌گذاری سرمایه‌ای یک شرکت را نشان می‌دهد. شرکت‌هایی که نرخ رشد غیرعادی بالایی در مخارج سرمایه‌ای دارند، ممکن است با مشکلات سرمایه‌گذاری بیش از حد یا کارایی پایین سرمایه‌گذاری مواجه شوند که منجر به بازدهی کمتر در آینده می‌شود. این پدیده به ویژه در شرکت‌هایی با استقلال سرمایه‌گذاری بیشتر (مانند شرکت‌هایی با جریان نقدی فراوان یا بدهی کم) مشهود است. این شرکت‌ها ممکن است به دلیل عدم وجود محدودیت، سرمایه‌گذاری‌های ناکارآمد یا غیرموثر انجام دهند. این عامل انحراف احتمالی مدیریت شرکت در تصمیمات تخصیص سرمایه را منعکس می‌کند و ارزش مرجعی برای شناسایی ریسک‌های ارزش‌گذاری بالا و پیش‌بینی بازدهی‌های آینده دارد. همچنین، این عامل را می‌توان در ترکیب با سایر عوامل بنیادی برای بهبود اثربخشی استراتژی‌های انتخاب سهام استفاده کرد.