عامل تغییر غیرعادی مالی استاندارد شده فصلی
factor.formula
عامل تغییر غیرعادی مالی استاندارد شده فصلی (F):
ضریب رشد نرمال (GrowthFactor):
در این فرمول:
- :
نشان دهنده مقدار شاخص مالی فصل جاری (q) است. این شاخص می تواند به صورت زیر در نظر گرفته شود: موجودی، حساب های دریافتنی (مجموع حساب های دریافتنی، پیش پرداخت ها، سایر دریافتنی ها و پیش پرداخت ها)، هزینه های فروش و مدیریت (هزینه های فروش، هزینه های مدیریت، سود ناخالص). هنگامی که به طور جداگانه محاسبه می شود، شاخص های مشتق شده مانند موجودی غیرعادی، حساب های دریافتنی غیرعادی، هزینه های فروش و مدیریت غیرعادی و سود ناخالص غیرعادی را می توان به دست آورد. توجه: پیش پرداخت ها و سود ناخالص هنگام محاسبه باید منفی باشند تا ریسک های مالی هنگام رشد غیرعادی این اقلام را منعکس کنند.
- :
نشان دهنده مقدار شاخص مالی همان فصل سال قبل (q-4) است. این مقدار با تعریف $F_{q}$ مطابقت دارد و بر اساس حساب مالی انتخاب شده تعیین می شود.
- :
نشان دهنده عامل رشد وجه نقد دریافتی از فروش کالاها و ارائه خدمات در فصل جاری نسبت به فصل مشابه سال قبل است و برای اندازه گیری سطح رشد عادی کسب و کار استفاده می شود.
- :
نشان دهنده وجه نقد دریافتی از فروش کالا و ارائه خدمات در فصل جاری است.
- :
نشان دهنده وجه نقد دریافتی از فروش کالا و ارائه خدمات در فصل مشابه سال قبل است.
- :
نشان دهنده کل دارایی ها در پایان فصل است. با استفاده از کل دارایی ها استانداردسازی شده است تا اختلافات بین شرکت های با اندازه های مختلف حذف شود.
factor.explanation
این عامل با محاسبه میزان انحراف اقلام مالی فعلی از سطح رشد نرمال تاریخی آنها، استحکام وضعیت مالی یک شرکت را ارزیابی می کند. به طور خاص، فرمول ابتدا تفاوت بین مقدار شاخص مالی فعلی و مقدار مورد انتظار بر اساس سطح سال قبل و برآورد نرخ رشد نرمال را محاسبه می کند، سپس آن را بر کل دارایی های فعلی برای استانداردسازی تقسیم می کند و در -1 ضرب می کند تا با ریسک مالی همبستگی مثبت داشته باشد، یعنی هرچه مقدار بزرگتر باشد، ریسک مالی بالاتر است. اگر تغییر در اقلام مالی یک شرکت در یک فصل خاص به طور قابل توجهی بیشتر از سطح نرمال تاریخی آن باشد، به این معنی است که ممکن است شرکت دارای ناهنجاری های عملیاتی یا ریسک های مالی مانند انباشت موجودی، افزایش ناگهانی در حساب های دریافتنی و هزینه ها و مخارج خارج از کنترل باشد. این عامل توصیه می کند در سهام با نمرات استاندارد کمتر از دو انحراف استاندارد احتیاط شود، زیرا این شرکت ها ممکن است دارای ناهنجاری های مالی آشکاری باشند. لازم به ذکر است که افزایش غیرعادی در پیش پرداخت ها و افزایش غیرعادی در سود ناخالص از نظر ما سیگنال های منفی تلقی می شوند، زیرا این احتمال وجود دارد که شرکت با شناسایی درآمد پیش از موعد یا بزرگنمایی سود، صورت های مالی خود را جعل کرده باشد.