این فاکتور، مقدار لگاریتم طبیعی سرمایه بازار شرکت است. سرمایه بازار یک شاخص مهم برای اندازه شرکت است. این مقدار حاصل ضرب قیمت پایانی سهام در تعداد سهام در گردش است. تبدیل لگاریتمی می‌تواند کجی توزیع داده‌ها را کاهش دهد و آن را به توزیع نرمال نزدیک‌تر کند و در نتیجه در تحلیل‌های آماری قوی‌تر عمل کند. مطالعات تجربی نشان داده است که معمولاً سرمایه بازار کوچکتر با بازده سهام بالاتری همراه است، پدیده‌ای که به عنوان "اثر سرمایه بازار کوچک" شناخته می‌شود. این فاکتور منعکس کننده ترجیح ریسک و بازده مورد انتظار بازار برای شرکت‌هایی با اندازه‌های متفاوت است.