در اینجا:

• :

  لگاریتم ارزش بازار شرکت i در زمان t است که به صورت ln(کل ارزش بازار شرکت) محاسبه می شود. این نتیجه تبدیل لگاریتمی ارزش بازار است. هدف کاهش چولگی توزیع ارزش بازار و سازگارتر کردن آن با توزیع نرمال است که برای تحلیل رگرسیون مفید است.

• :

  متغیر مجازی صنعت است که شرکت i در زمان t به آن تعلق دارد، که برای کنترل تأثیر ویژگی های سطح صنعت بر ارزش بازار استفاده می شود. به عنوان مثال، اگر از طبقه بندی سطح اول صنعت CITIC استفاده شود، 30 متغیر مجازی وجود دارد. روش متغیر مجازی می تواند تأثیر سطح کلی ارزش گذاری صنعت بر سهام منفرد را از بین ببرد و تحلیل رگرسیون را دقیق تر کند.

• :

  لگاریتم دارایی های خالص شرکت i در زمان t است که به صورت ln(دارایی های خالص شرکت) محاسبه می شود. مشابه ارزش بازار لگاریتمی، تبدیل لگاریتمی دارایی های خالص می تواند چولگی توزیع آن را کاهش دهد و بهتر نشان دهد که تأثیر حاشیه ای دارایی های خالص بر ارزش بازار در حال کاهش است.

• :

  سود خالص مثبت شرکت i در زمان t است. هنگامی که سود خالص مثبت است، مقدار سود خالص است. هنگامی که سود خالص منفی است، 0 است. لگاریتم بگیرید و به مدل رگرسیون اضافه کنید. این روش پردازش، تأثیر سود مثبت بر ارزش بازار را خطی تر می کند و از مشکل غیر خطی که ممکن است هنگام استفاده مستقیم از کل سود خالص وجود داشته باشد جلوگیری می کند. همچنین می تواند تأثیرات متفاوت سود مثبت و منفی بر ارزش بازار را تشخیص دهد.

• :

  مقدار مطلق سود خالص منفی شرکت i در زمان t است. هنگامی که سود خالص منفی باشد، مقدار مطلق سود خالص است. هنگامی که سود خالص مثبت است، مقدار 0 است. لگاریتم بگیرید و به مدل رگرسیون اضافه کنید. این رفتار مشابه $NI^+_{it}$ است که برای تشخیص تأثیرات متفاوت سود منفی بر ارزش بازار است و تأثیر سود منفی بر ارزش بازار را با گرفتن لگاریتم خطی تر می کند.

• :

  نسبت اهرمی شرکت i در زمان t است که می تواند با نسبت بدهی به دارایی یا یک شاخص اهرمی مالی پیچیده تر اندازه گیری شود. نسبت اهرمی، ساختار سرمایه و ریسک مالی یک شرکت را منعکس می کند و یکی از عوامل مهم موثر بر ارزش بازار شرکت است.

• :

  جمله باقیمانده مدل رگرسیون مقطعی بالا است که نشان دهنده انحراف بین ارزش بازار واقعی شرکت i در زمان t و ارزش بازار پیش بینی شده توسط مدل رگرسیون آن است، یعنی انحراف باقیمانده ارزش بازار، که به عنوان ارزش بازار خاص نیز شناخته می شود. یک باقیمانده مثبت نشان می دهد که شرکت بیش از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده است و یک باقیمانده منفی نشان می دهد که شرکت کمتر از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده است. این باقیمانده، قیمت گذاری خاص بازار برای ارزش شرکت را که به طور کامل توسط عوامل اساسی تعیین نمی شود، به دست می آورد.

• :

  آنها به ترتیب ضرایب مدل رگرسیون مقطعی هستند. مقادیر خاص ممکن است در بخش‌های زمانی مختلف (t) و صنایع مختلف (j) متفاوت باشد و از طریق رگرسیون به دست می‌آیند.