Rendements attendus révisés en fonction de l'attention des analystes
factor.formula
CTR = Rank(WTR) * Rank(C)
Où:
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Le rendement cible ajusté en fonction de la concentration fait référence au facteur de rendement attendu après ajustement en fonction de l'attention des analystes.
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La valeur de classement du rendement cible pondéré dans la section transversale. WTR fait référence au rendement attendu calculé par le prix cible de l'analyste, puis pondéré par un certain poids. Cette étape vise à convertir le rendement attendu initial en un classement relatif pour la comparaison et l'analyse inter-actions, éliminant ainsi les différences d'échelles numériques. Les pondérations peuvent généralement tenir compte de facteurs tels que la notation de l'analyste et le niveau de confiance du prix cible. WTR est l'abréviation de Rendement Cible Pondéré.
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La valeur de classement du facteur de concentration de la couverture des analystes dans la section transversale. Le facteur de couverture C est généralement mesuré par le nombre d'analystes ayant couvert une action spécifique au cours de la période écoulée, et les analystes de la même institution sont dédupliqués pour éviter les comptages répétés. Cette étape convertit également la valeur absolue de la couverture en un classement relatif pour la comparaison inter-actions. Plus la valeur Rank(C) est élevée, plus la couverture de l'action est élevée et plus la couverture de l'analyste est élevée. C est l'abréviation de Concentration de la Couverture.
factor.explanation
Le rendement attendu corrigé en fonction de la couverture des analystes est conçu pour capturer le biais de prévision qui peut être causé par un biais émotionnel et l'homogénéité de la recherche lorsque les analystes prédisent les futurs cours des actions. La logique principale est que lorsqu'une action est couverte par un grand nombre d'analystes, en raison de l'homogénéité de la recherche, les prévisions des analystes ont tendance à être plus cohérentes et sont relativement moins affectées par les émotions personnelles. Au contraire, si une action a une faible couverture d'analystes, les prévisions des analystes sont plus susceptibles de refléter leurs émotions et opinions personnelles, de sorte que leur biais de prévision peut être plus élevé. Ce facteur fournit une mesure plus robuste du rendement attendu en combinant le rendement attendu pondéré et la couverture des analystes. En classant ces deux facteurs et en les multipliant, le biais émotionnel de l'analyste est corrigé, ce qui rend le rendement attendu final plus raisonnable et fiable.