Facteur de traction du réseau des participations des sociétés de valeurs étrangères
factor.formula
Facteur de traction du réseau de corrélation des actions Expave :
où :
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Le nombre d'actions apparentées détenues par les sociétés de valeurs étrangères en même temps que l'action cible A. Cette valeur reflète la force de connexion de l'action cible A dans le réseau.
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Le degré de participations communes des sociétés de valeurs étrangères entre l'action cible A et l'action apparentée i. Il existe de nombreuses façons de calculer $K_i^A$, telles que : le coefficient de corrélation du ratio de participation, le poids des participations communes, etc. Plus la valeur est élevée, plus les deux actions sont pertinentes dans les préférences de détention de la même institution étrangère.
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La hausse et la baisse de l'action associée i au cours des 20 derniers jours de négociation. Cet indicateur reflète la performance récente du prix de l'action associée i.
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La médiane de la coupe transversale de la hausse et de la baisse de toutes les actions détenues par les courtiers étrangers au cours des 20 derniers jours de négociation. Cette médiane représente le niveau de rendement moyen de l'ensemble des participations étrangères en actions et peut être utilisée comme référence de rendement pour calculer les rendements excédentaires.
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Le rendement excédentaire (Alpha) de l'action associée i par rapport à l'ensemble des participations des sociétés de valeurs étrangères. Cette valeur reflète la performance relative de l'action associée i au cours de la même période, en excluant l'incidence des facteurs globaux du marché.
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La valeur pondérée (valeur d'ancrage alpha) de la force de traction de l'action associée i sur l'action cible A. La combinaison de la force d'association avec le rendement excédentaire mesure l'incidence potentielle de l'action associée i sur l'action cible A.
factor.explanation
Ce facteur repose sur l'hypothèse suivante : la performance future du marché des actions détenues par le même dépositaire de courtage étranger présente un certain degré de corrélation. En analysant les participations des courtiers étrangers, un réseau d'association d'actions peut être construit pour caractériser la relation de traction entre les variations de prix des actions. Plus la valeur du facteur est élevée, meilleures sont les performances récentes des actions associées à l'action, et plus le degré de corrélation est élevé. L'action est plus susceptible d'être positivement tirée à l'avenir, et vice versa. Ce facteur peut être utilisé pour capter les préférences d'investissement des institutions étrangères sur le marché et aider à la prise de décisions de sélection d'actions.