Facteur de momentum du réseau associé aux participations de fonds
factor.formula
Moy_exp :
Les significations spécifiques des paramètres dans la formule sont les suivantes :
- :
Le nombre d'actions liées qui ont une relation de participation de fonds commune avec l'action cible A. Cette valeur reflète l'étroitesse du lien entre l'action A et le réseau de participation des fonds.
- :
Le poids de corrélation de la participation du fonds entre l'action A et son action associée i. Ce poids est généralement calculé en fonction du degré de détention conjointe des deux actions par le fonds. Par exemple, il peut être mesuré par des indicateurs tels que le ratio de la valeur marchande ou le ratio du nombre de participations des deux actions détenues par le même fonds. Une valeur $K_{i}^{A}$ plus élevée indique que les deux actions sont plus corrélées.
- :
La hausse et la baisse de l'action associée i au cours des 20 derniers jours de bourse. Cet indicateur reflète la performance du momentum récent de l'action associée i et constitue la base du calcul du rendement attendu de l'action A.
- :
La médiane transversale de la hausse et de la baisse de toutes les participations des fonds au cours des 20 derniers jours de bourse. Cette médiane représente le niveau de momentum moyen de l'ensemble du marché et sert à ajuster les références pour la hausse et la baisse des actions liées afin de supprimer l'impact des fluctuations globales du marché.
- :
La hausse et la baisse excédentaires de l'action associée i par rapport à la moyenne du marché peuvent être considérées comme le rendement Alpha de l'action associée i. Cette valeur reflète la force relative du momentum de l'action associée i.
- :
L'augmentation ou la diminution excédentaire pondérée de l'action associée i de l'action A reflète l'impact du momentum de l'action associée i sur l'action A. Plus le poids d'association $K_{i}^{A}$ est élevé, plus l'impact du momentum de l'action associée i sur l'action A est important.
factor.explanation
Ce facteur construit un réseau d'association d'actions basé sur les participations communes des fonds, et considère qu'il existe un effet de momentum d'attraction mutuelle entre les actions. Si les actions associées à une certaine action ont généralement augmenté au cours de la période passée (c'est-à-dire que le rendement excédentaire est positif), l'action elle-même sera également affectée par le momentum positif, et on s'attend à ce qu'il y ait des possibilités de rattrapage de croissance au cours de la période suivante ; inversement, si les actions associées affichent de mauvaises performances, l'action cible peut être confrontée à un risque de baisse. La logique fondamentale de ce facteur est d'utiliser les informations implicites du réseau de participation des fonds pour explorer l'effet potentiel de transfert de momentum entre les actions. Ce facteur peut être utilisé comme indicateur de référence important pour la sélection des actions, le timing et la gestion des risques.