Asymétrie des rendements intrajournaliers
factor.formula
Asymétrie des rendements intrajournaliers (IRSkew) :
Variance réalisée intrajournalière (RV_ar) :
où :
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est le rendement logarithmique de l'action i dans le jème intervalle de temps. L'intervalle de temps peut être de 1 minute, 5 minutes ou toute autre fréquence d'échantillonnage haute fréquence. Par exemple, si la fréquence de 1 minute est utilisée, r<sub>ij</sub> représente le rendement logarithmique de l'action i à la jème minute, calculé comme ln(prix<sub>j</sub>/prix<sub>j-1</sub>).
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est le rendement logarithmique moyen de l'action i dans tous les intervalles de temps de la journée, c'est-à-dire $\overline{r_i} = \frac{1}{N} \sum_{j=1}^{N} r_{ij}$.
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Le nombre total d'intervalles de temps intrajournaliers utilisés pour calculer l'asymétrie des rendements intrajournaliers. Par exemple, si une fréquence de 1 minute est utilisée et que la durée de négociation par jour est de 240 minutes, alors N=240. Lors du backtesting ou de l'application de stratégies, la valeur moyenne du facteur sur la période passée est généralement utilisée comme valeur actuelle du facteur. Par exemple, si les actions sont sélectionnées à une fréquence mensuelle, l'asymétrie des rendements intrajournaliers des 20 derniers jours de négociation peut être calculée et la valeur moyenne peut être prise comme valeur du facteur pour le mois en cours.
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est la variance réalisée de l'action i le jour actuel, qui est une mesure de la somme des carrés des rendements intrajournaliers et est utilisée pour mesurer l'ampleur des fluctuations de prix intrajournalières. La formule est $RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2$.
factor.explanation
L'asymétrie des rendements intrajournaliers est calculée en divisant le moment central de troisième ordre du rendement intrajournalier par la puissance 1,5 de la variance du rendement intrajournalier pour la normaliser, caractérisant ainsi le degré d'inclinaison de la distribution des rendements intrajournaliers. Une asymétrie positive indique que la queue droite de la distribution des rendements est plus longue et que la possibilité de rendements positifs plus importants est plus élevée ; une asymétrie négative indique que la queue gauche de la distribution des rendements est plus longue et que la possibilité de rendements négatifs plus importants est plus élevée. Dans le trading quantitatif, ce facteur est souvent utilisé dans les stratégies à haute fréquence ou à court terme, et les actions avec une faible asymétrie des rendements intrajournaliers sont considérées comme ayant un potentiel d'achat plus important. La raison peut être qu'une faible asymétrie implique une queue plus longue sur le côté gauche de la distribution des rendements, c'est-à-dire que la probabilité de rendements extrêmes négatifs est plus élevée, ce qui peut indiquer un retournement du cours des actions ou une réparation après une survente. Il convient de noter que ce facteur ne doit pas être utilisé seul, mais doit être analysé en combinaison avec d'autres facteurs.