Facteur de Retournement de la Différence de Pourcentage du Volume de Transactions
factor.formula
Calculer le 13/16e percentile de la distribution quotidienne du montant des transactions, noté $P_{13/16,t}$
Sélectionner les N derniers jours de bourse, trier les valeurs quotidiennes de $P_{13/16,t}$ de la plus élevée à la plus faible, et additionner la hausse et la baisse des M premiers jours de bourse, enregistrées comme $M_{high}$
Sélectionner les N derniers jours de bourse, trier les valeurs quotidiennes de $P_{13/16,t}$ de la plus élevée à la plus faible, et additionner la hausse et la baisse des M jours de bourse suivants, notées comme $M_{low}$
Calculer le facteur de retournement de pourcentage de rotation M :
où :
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Le 13/16e percentile de la distribution du montant des transactions quotidiennes au jour t. Ce percentile peut être considéré comme le niveau de montant représentatif des transactions importantes ce jour-là. Une valeur de $P_{13/16,t}$ plus élevée signifie que les transactions avec des montants de transactions importants ce jour-là sont plus fréquentes.
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La période de rétroaction pour le calcul du facteur de retournement indique le nombre de jours de bourse passés des données de percentile du volume de transactions à comparer. La valeur par défaut est de 10, qui peut être ajustée en fonction de la stratégie.
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Sélectionner le nombre de jours de bourse utilisés pour calculer la somme de l'augmentation et de la diminution des prix, ce qui représente la longueur de la période de rétroaction correspondant au percentile de volume de transactions élevé/faible. La valeur par défaut est de 10, qui peut être ajustée en fonction de la stratégie.
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La somme des hausses et des baisses de prix des M jours de bourse ayant les valeurs $P_{13/16,t}$ les plus élevées au cours des N jours de bourse passés. Cette valeur représente la performance globale du prix du marché pendant les périodes d'activité de négociation à volume élevé. Une valeur élevée signifie que lorsque la négociation à volume élevé est active, les cours des actions ont tendance à augmenter.
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La somme des hausses et des baisses de prix des M jours de bourse ayant la valeur $P_{13/16,t}$ la plus basse au cours des N jours de bourse passés. Cette valeur représente la performance globale du prix du marché pendant la période où les transactions importantes ne sont pas actives. Une faible valeur signifie que lorsque les transactions importantes ne sont pas actives, le cours de l'action a tendance à baisser.
factor.explanation
Ce facteur est basé sur la théorie de la microstructure et considère que l'élan de retournement à court terme des actions provient des caractéristiques comportementales des transactions à ordres importants. La version initiale utilisait le "montant moyen quotidien d'une transaction unique" comme critère de séparation, mais ce facteur utilise le "13/16e percentile du montant quotidien des transactions intrajournalières" comme base pour diviser le volume de transactions élevé/faible, ce qui peut capturer plus efficacement la période où les transactions à ordres importants sont actives, décrivant ainsi plus précisément l'effet de retournement.
La logique de ce facteur est que lorsque les transactions à ordres importants sont actives (c'est-à-dire que $P_{13/16,t}$ est élevé), le marché peut être trop optimiste, ce qui fait que le cours de l'action augmente trop rapidement à court terme ; et lorsque les transactions à ordres importants sont inactives (c'est-à-dire que $P_{13/16,t}$ est faible), le cours de l'action peut être sous-estimé. En calculant la différence entre $M_{high}$ et $M_{low}$, des opportunités de retournement possibles peuvent être identifiées.
Ce facteur reflète les changements dans la microstructure du marché et l'impact potentiel du comportement de négociation sur les cours des actions. Il s'agit d'un facteur de retournement de la microstructure. Son efficacité peut être affectée par des facteurs tels que la liquidité du marché, le système de négociation et la structure des investisseurs, il doit donc être analysé de manière exhaustive en combinaison avec d'autres facteurs et les conditions du marché.